ADVFN – 이번 주 투자자들은 미국 소매 판매 보고서와 프록터 앤드 갬블, 넷플릭스 및 여러 은행의 실적을 통해 지출이 경제의 약 3분의 2를 차지하는 미국 소비자의 상태를 살펴볼 것이다.

올해 예상보다 나은 경제 상황이 주식을 뒷받침하면서, 지속적인 소비자 지출은 높은 이자율에도 불구하고 경제가 회복력을 발휘할 수 있는 주요 이유였다. S&P 500 (SPI:SP500)은 연초 대비 약 13% 상승했지만, 7월 말 최고치에 비해 약 6% 후퇴했습니다.

화요일(17일) 발표될 소매 판매 데이터는 투자자를 만족시키기 위해 줄타기를 해야 할 수도 있다. 예상보다 훨씬 더 높은 수치는 인플레이션 반등에 대한 우려를 불러일으킬 수 있으며, 연방준비제도(연준)가 금리를 더 오랫동안 인상해야 한다는 우려를 증폭시킬 수 있다.

반대로, 낮은 수치는 연준이 수십 년 만에 최고 수준으로 차입 비용을 인상했음에도 불구하고 미국이 지금까지 피할 수 있었던 경기 침체에 대한 우려를 다시 촉발할 수 있다.

“그것이 바로 이 경제에서 회복력을 발휘해 온 것이기 때문에 우리에게 매우 중요하다”라고 B 라일리 웰스의 수석 시장 전략가인 아트 호건(Art Hogan)이 말했다. “우리는 소비자가 말하는 것과 무엇을 하고 있는지 정말로 알고 싶다.”

로이터가 이코노미스트들을 대상으로 실시한 조사에 따르면 9월 소매 판매는 월간 기준으로 0.3% 증가할 것으로 예상됐다.

3분기 실적 시즌이 뜨거워지면서 투자자들은 이스라엘과 하마스 간의 갈등이 확대되고 있다는 조짐에도 경계하고 있다. 주말 동안 갈등이 심화될 수 있다는 우려 속에 투자자들은 금요일 국채, 금 등 안전 자산으로 향했다.

소비자의 강세가 흔들리고 있다는 몇 가지 징후가 나타났다. 지난 금요일에 실시된 설문조사에 따르면 미국 소비자 심리는 10월에 악화되었으며, 가구에서는 내년에 더 높은 인플레이션을 예상하고 있었다. 미시간 대학이 보고한 3개월 연속 센티멘트 하락은 거의 모든 인구통계학적 그룹에서 나타났다.

지난 금요일 미국의 주요 은행들은 고객들이 저축한 돈이 고갈되면서 경제가 둔화되고 있다고 경고했다.

그린우드 캐피털(Greenwood Capital)의 최고 투자 책임자인 월터 토드(Walter Todd)는 “소비자가 어떻게 버티고 있는지에 대한 질문이 많다”라고 말했다.

실적 보고서가 발표하면 투자자들은 미국인들이 대출을 불이행하고 신용카드 빚을 갚고 있는지 여부에 대한 은행 임원들의 의견에도 주목할 것이다. 뱅크 오브 아메리카 (NYSE:BAC)는 화요일(17일) 결과를 발표하며, 이번 주에도 여러 지역 은행이 예상된다.

다른 산업의 실적 보고서도 소비자 행동에 대한 견해를 제공할 것이다. 여기에는 거대 소비자 제품 제조업체인 프록터 앤드 갬블 (NYSE:PG), 전기 자동차 제조업체 테슬라 (NASDAQ:TSLA), 스트리밍 회사 넷플릭스 (NASDAQ:NFLX), 카지노 운영업체 라스베이거스 샌즈 (NYSE:LVS) 및 아메리칸 항공 그룹 (NASDAQ:AAL)이 포함된다.

그린우드 캐피털의 토드는 “더 높은 인플레이션과 더 높은 금리가 소비자에게 미치는 누적 효과”에 대한 기업들의 통찰력에 중점을 두고 있다.

그는 “게다가 학자금 대출금 상환이 다시 시작되고, 이로 인해 잠재적인 지출 능력에 점진적인 압박이 가해질 것이다”고 말했다.

확실히, 강력한 소매 판매 수치는 우려를 불러일으킬 수도 있으며, 너무 뜨거운 경제로 인해 연준이 더욱 매파적인 금리 기조를 취하게 될 것이라는 우려가 다시 제기될 가능성이 있다.

그러한 결과는 최근 몇 주 동안 주식에 압력을 가했던 국채 수익률의 상승을 연장할 수 있다. 미국 10년 만기 벤치마크 국채 수익률은 이달 초 16년 만에 최고치를 기록한 후 현재 4.65%를 기록하고 있다.

크레셋 캐피털(Cresset Capital)의 최고투자책임자 잭 애블린(Jack Ablin)은 기준 국채 수익률이 “정상적으로” 4.5% 정도로 떨어지면서 투자자들의 위험 선호도가 높아질 것으로 기대하고 있다고 말했다.

애블린은 “실제로 소비자 지출이 약해지면 금리와 연준의 부담이 어느 정도 완화될 것”이라고 말했다. “내 생각에 다음 주 소비자의 결론은 나쁜 소식이 될 것이고 좋은 소식이 될 것이다.”

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