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ADVFN – 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이 (NYSE:BRKa)는 토요일 애플 (NASDAQ:AAPL) 및 기타 보유 주식 가격이 하락하면서 1년 만에 처음으로 분기 손실을 기록했지만, 보험 부문의 개선된 실적이 영업 이익을 기록적으로 높이는 데 도움이 되었다고 말했다.
버크셔가 보유하는 막대한 미국 재무부 채권은 금리 인상으로 3분기 수익률이 5%를 넘었고, 자동차 사고가 줄고 대서양 허리케인 시즌이 조용해지면서 가이코(Geico) 자동차 보험사와 재보험 사업이 강화되었다.
버크셔의 순손실은 4배 이상 증가한 127억 7천만 달러를 기록했지만, 영업 이익은 41% 증가한 107억 6천만 달러를 기록했다.
버크셔는 또한 주식 가치 평가와 시장 환경에 대해 신중한 태도를 유지하고 있음을 시사했다.
버크셔가 매입한 것보다 53억 달러 더 많은 주식을 매각하고 자사주 매입을 11억 달러로 늦췄기 때문에, 네브래스카주 오마하에 본사를 둔 이 대기업의 현금 지분은 1,572억 달러로 사상 최대치를 기록했다. 이는 하나 이상의 대규모 인수에 충분하다.
버크셔는 또한 인플레이션 우려, 높은 차입 비용, 정치적 불안정으로 인해 신뢰도가 하락하고 있는 소비자들 사이에서 조심스러운 조짐을 보이고 있다고 보고했다.
자사의 BNSF 철도는 더 적은 수의 소비재를 운송했고, 주택 구매 감소로 인해 이름을 딴 부동산 중개업과 클레이튼 홈즈(Clayton Homes)와 같은 건축 제품 사업부가 타격을 입었다. 포레스트 리버 RV 및 프루트 오브 더 룸(Fruit of the Loom) 의류 판매도 압박을 받았다.
버크셔의 투자 등급을 ‘보유’로 평가한 에드워드 존스의 애널리스트 짐 샤나한(Jim Shanahan)은 전반적인 실적이 ‘상당히 좋다’며 자신의 기대치를 뛰어넘었지만 소비재 기업의 새로운 ‘약세’는 몇 분기 동안 지속될 수 있다고 말했다.
많은 소비재 기업들은 높은 투입 비용과 “약한” 수요를 경험하고 있다고 10월 31일 자신의 버크셔 투자 등급을 ‘매수’로 상향한 CFRA 리서치 분석가 캐시 세이퍼트(Cathy Seifert)가 말했다.
“그런 배경에서 버크셔의 소비자 및 주택 관련 자회사가 압박을 받고 있는 것은 놀라운 일이 아니다”라고 그녀가 말했다.
인기 있는 스퀴시멜로우(Squishmallows)를 만드는 장난감 제조업체이자 버크셔가 1년 전에 인수한 재즈웨어즈(Jazwares)는 해당 분기에 4억 6,900만 달러의 매출을 창출하며 약점을 일부 상쇄하는 데 도움을 주었다.
투자자들은 버크셔의 결과가 더 넓은 경제 동향을 반영하는 경우가 많고, 93세의 버핏이 세계 최고의 투자자 중 한 명이라는 명성을 누리고 있기 때문에 이를 면밀히 관찰하고 있다.
많은 투자자들은 버핏이 대규모 인수를 하기를 기다리는 동안에도 현금 지출에 대한 버크셔의 신중함을 높이 평가한다.
1982년부터 버크셔 주식을 소유해 온 펜실베이니아주 랭커스터 소재 가드너 루소 앤 퀸(Gardner Russo & Quinn)의 파트너 톰 루소(Tom Russo)가 “버크셔는 규율이 엄격하다”고 말했다. “어필이 결국 환상으로 보일 수 있는 기업을 거래하고 구매함으로써 ‘실패에 대한 두려움’을 보여주는 것이 아니다.”
버핏 자신도 인내심을 설교했다. 그는 지난 5월 버크셔 주주총회에서 “현금은 쓰레기가 아니다”라고 말했다.
버크셔의 전체 손실액은 127억 7천만 달러로 클래스 A 주당 8,824달러에 달하며 전년도 28억 달러보다 증가했다.
107억 6천만 달러의 영업 이익은 클래스 A 주당 7,444달러에 달하며 전년도 76억 5천만 달러보다 증가했다.
전반적인 결과에는 235억 달러의 투자 손실이 포함되었으며, 이는 주로 버크셔가 1,776억 달러의 지분을 소유한 아이폰 제조업체 애플의 주가가 12% 하락한 것을 반영한 것이다.
버크셔의 순 실적은 회계 규정에 따라 이 회사가 아무것도 사고 팔지 않더라도 투자 손익을 보고해야 하기 때문에 크게 변동된다.
버핏은 변동성은 일반적으로 의미가 없으며 버크셔는 애플 지분을 유지한 것으로 보인다고 말했다.
보험 운영은 허리케인 이안(Hurricane Ian)으로 인해 27억 달러의 손실을 입었던 1년 전의 3억 3,600만 달러보다 증가한 48억 9,000만 달러의 이익을 창출했다.
가이코는 광고가 크게 감소하여 전체 보험 상품이 13% 감소했음에도 불구하고 청구서를 제출하는 운전자 수가 줄어들면서 세전 손실 7억 5,900만 달러에서 세전 이익 10억 5,000만 달러로 전환했다.
샤나한은 일부 보험사들이 보험료가 너무 낮을 수 있다는 이유로 캘리포니아, 플로리다, 뉴저지, 뉴욕과 같은 대규모 주에서 신규 사업을 거부하고 있다고 말했다.
“문제는 시행 중인 정책이 축소된 상황에서 가이코가 성장할 수 있는 위치에 있는지 여부이다”라고 그는 말했다.
종종 버크셔 영업 이익의 5분의 1을 창출하는 BNSF의 순이익은 15% 감소한 12억 2천만 달러를 기록했다.
퍼시픽코프(PacifiCorp) 유틸리티가 미국 서부 지역의 산불 소송으로 인해 더 많은 손실을 입을 것으로 예상함에 따라 에너지 사업의 이익은 69% 감소한 4억 9,800만 달러를 기록했다.
버크셔는 브로커 수수료를 부풀리기 위해 홈서비스 오브 아메리카(HomeServices of America)를 포함한 여러 피고들 사이의 불법 독점 금지 음모 혐의에 대해 주택 판매자들에게 17억 8천만 달러를 선고한 10월 31일 배심원 평결이 어떤 영향을 미칠지 예측하지 못했다.
버크셔가 지난 1월 지분 80%를 인수한 파일럿(Pilot) 트럭 휴게소 사업부는 1억 8300만 달러의 이익을 추가했다. 억만장자 하슬람 가문의 창립자들은 자신들이 아직 보유하고 있는 20%의 지분을 매각할 경우 얼마나 가치가 있는지를 두고 버크셔를 고소하고 있다.
버크셔는 또한 이스라엘에서 많은 제품을 생산하는 IMC 금속 가공 부서가 이스라엘과 하마스 간의 전쟁으로 인해 큰 영향을 받지는 않았지만 지정학적 위험이 여전히 우려된다고 말했다.
버핏은 1965년부터 버크셔를 운영해왔다. 포브스 잡지에 따르면 버핏의 순자산은 1,175억 달러로 세계 5위이다.
버크셔 주가는 올해 14% 상승해 S&P 500과 일치했다.
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