ADVFN – 중국 펀드들은 외교적 긴장과 기타 위험으로 인해 많은 미국 투자자들이 중국을 떠나면서 투자 흐름을 재편할 수 있는 변화의 일환으로 중동 및 기타 시장에서 새로운 자본 소스를 찾고 있다고 매니저들이 말한다.

헤지펀드와 뮤추얼펀드 등 7개 중국 주식형 펀드가 총자산 5000억 달러 이상을 운용하고 있으며, 올해 자금 조달을 위해 중동을 방문했는데, 그중 3곳은 처음이라고 로이터가 전했다.

중동 투자자들은 또한 낮은 밸류에이션과 경기 회복을 위한 정부 부양책의 혜택을 누릴 수 있기 때문에 중국에 더 많은 자원을 할당하고 싶어한다.

수많은 위험으로 인해 미국 투자자와 기업이 중국에서 철수함에 따라 중국 펀드는 미국 투자에 대한 의존도를 줄이기 위해 다른 곳을 찾게 되었다.

새로운 자본을 찾는 것은 중국 기업들이 시장의 절반 이상을 차지하고 있는 아시아의 헤지펀드 현장에 영향을 미칠 수 있다. 중개인들과 보조 회사들은 중동 관련 서비스를 제공하기 위해 초점을 바꿀 수 있다.

로펌 시들리 오스틴(Sidley Austin)의 아시아태평양 투자 펀드 그룹 공동 대표인 에피 바실로풀로스(Effie Vasilopoulos)는 “과거에는 아마도 자본 조달의 성배는 미국이었을 것”이라고 말했다.

“그러나 미국 투자자가 떠나면 이를 미-중 긴장의 위험에서 벗어난 다른 자본으로 대체하는 데 초점이 맞춰지고 있다. 따라서 이러한 역동성이 많은 고객을 중동으로 이끌고 있다.”

중동을 방문하는 7개 펀드 중 4개 펀드 운용사는 아직 신규 투자를 유치하지 않았기 때문에 익명을 전제로 말했다.

그러나 따뜻한 환대를 통해 매니저들은 더 깊은 변화를 감지하게 되었다.

“(중국에 대한) 감정은 다른 투자자 그룹에 비해 중동 투자자들 사이에서 가장 긍정적이다”라고 올해 중동을 방문한 7개 펀드 중 하나인 파운튼캡 리서치 앤드 인베스트먼트(FountainCap Research & Investment)의 최고경영자(CEO)인 스티븐 룩(Steven Luk)이 말했다.

그는 “일부 국부펀드가 중국을 과대평가하고 있다”고 말했다. “그들은 ‘왜 중국인가’보다 중국을 어떻게 플레이할지에 대해 더 많이 이야기한다.”

2015년부터 중국에 투자해 온 롱온리(long-only) 자산운용사는 지난해 말부터 자산 규모를 거의 두 배로 늘려 21억 달러를 기록했는데, 이는 주로 유럽뿐만 아니라 중동에서도 자금이 유입된 데 따른 것이다.

다음 단계로 회사는 자본 조달을 위해 호주에서 관계를 구축하기를 원한다.

홍콩에 본사를 둔 헤지펀드 플랫폼인 OP 인베스트먼트 매니지먼트의 투자자 관계 책임자인 우 에린(Erin Wu)는 많은 자문가들이 걸프 지역에서도 입지를 확대하기 위해 뒤따랐다고 말했다.

중동의 군사적 갈등이 지역 투자자들 사이에서 미국을 넘어 자산을 할당하려는 움직임을 촉진할지는 불분명하지만, 중국의 실적이 저조한 시장 현재 가치에 대한 의견은 몇 달 동안 엇갈렸다.

예를 들어, 텍사스 교사 연금(Texas Teachers’ Pension), 캘리포니아 주 교사 퇴직 제도(California State Teachers’ Retirement System) 등 미국의 대형 투자자들은 지난해 중국 주식에 대한 익스포저를 줄였다. 그러나 중동의 국부펀드는 대규모 구매자였다.

MSCI의 중국 지수는 올해 11% 하락한 반면, 세계 증시는 8% 상승했다.

싱가포르에 본사를 둔 APS 에셋 매니지먼트의 최고투자책임자(CIO)인 웡콕호이(Wong Kok Hoi)는 “이것은 ‘정치 투자’ 전략적 결정이다”라고 말했다. “한편으로 중국은 가격이 저렴하고 다른 한편으로는 미국 중심의 투자에서 벗어나 다각화해야 한다고 믿는다.”

APS는 올해 중동 및 아프리카 투자자로부터 새로운 자본을 유치했다.

웡은 중동 분쟁으로 인해 앞으로 몇 달 동안 자금 흐름이 어떻게 영향을 받을지 예측하기에는 너무 이르다고 말했다. 그러나 비달러 자산에 대한 노출을 늘리려는 중동 투자자들의 장기 전략은 크게 변하지 않을 것이다.

“어쨌든 산유국들이 유가 상승으로 혜택을 받아 더 많은 투자 수익을 얻게 되면서 이러한 새로운 불안정한 환경에서 속도가 더욱 빨라질 수도 있다.”

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