ADVFN – 이번 실적 발표 시즌에 상장 기업 실적에 대해 예상보다 큰 움직임을 기대하는 주식들에 베팅하는 옵션 전략이 놀라운 승리를 거두었다고 옵션 분석 서비스 ORATS의 데이터에 나타났다.

ORATS 데이터에 따르면 지난 3주 동안 미국 기업들의 실적을 보고하는 스트래들 옵션 매수가 이번 분기에 성과를 거두고 있다.

• 스트래들은 같은 만기, 같은 행사가격의 같은 포지션에서 매수 또는 매도의 2개 계약을 동시에 취하는 전략이다. 매수하는 경우 매수 스트래들(롱 스트래들), 매도의 경우 매도 스트래들(숏 스트래들)이라고 불린다.

콜은 미래에 고정된 가격으로 주식을 살 수 있는 권리를 말하고, 풋은 주식을 팔 수 있는 권리를 제공한다. 이 두 계약을 모두 소유하는 것은 트레이더가 예상보다 큰 실적 후 주식 변동으로부터 이익을 얻을 수 있는 방법이다.

ORATS 데이터에 따르면 지난 3주 동안 실적 결과를 발표한 미국 기업에 대한 스트래들 옵션의 평균 수익률은 8%이었다. 이는 지난 12분기 평균 -2%의 수익률과 비교된다.

ORATS 설립자 매트 앰버슨(Matt Amberson)은 “스트래들이 성과를 거두는 것은 일반적이지 않다”며 최근 분기에 이 전략이 약간의 패배자 경향이 있다고 지적했다.

일반적으로 실적 시즌이 시작될 때 주식 변동에 대한 좋지 않은 기대는 투자자들이 주식 변동에 베팅하는 것을 더 저렴하게 함으로써 거래를 유리하게 설정하는 데 도움이 되었을 수 있다.

일반적으로 어닝 시즌이 시작될 때 주식 변동에 대한 좋지 않은 기대는 투자자들이 상승된 주식에 베팅하는 것을 더 저렴하게 만들어 거래를 유리하게 설정하는 데 도움이 되었을 수 있다. 통상 Cboe 변동성 지수는 어닝이 시작될 때 3년 이상 동안 최저치 근처에 머물렀다.

변동성 기대치가 낮기 때문에 실적 시즌이 진행됨에 따라 주식은 옵션의 내재 움직임을 쉽게 상회했다.

그러나 그것은 바뀔 수 있다고 앰버슨이 말했다.

변동성이 높아짐에 따라 이러한 베팅은 더 비싸져서 전략이 승리를 거두기가 더 어려워졌다.

레피니티브의 I/B/E/S 데이터에 따르면 8월 4일 현재 실적을 보고한 S&P 500의 422개 기업 중 79.1%가 분석가의 예상을 상회했으며 이는 2021년 3분기 이후 가장 높은 비율이다.

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