Para analistas, entre as dificuldades que Agrogalaxy enfrenta, está a manutenção do caixa da companhia
30 9월 2023 - 2:42AM
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De tese de consolidação para história de recuperação. Essa é a
trajetória que a AgroGalaxy estaria enfrentando, de acordo com
relatório da XP.
“Estamos cortando nossas estimativas e preço alvo devido à
posição sensível do balanço patrimonial, que limitará as
perspectivas de crescimento da empresa”, dizem os analistas
Leonardo Alencar e Pedro Fonseca, da XP. Apesar disso, a
recomendação é mantida como compra, considerando o valuation ainda
favorável, como “descontado”. A recomendação da XP é de compra, com
preço-alvo sendo cortado de R$ 16,70 para R$ 16,10.
A visão do Citi é similar porque, mesmo com a manutenção da
recomendação de compra, o banco faz a ressalva de “alto risco” e
sugere que os próximos 12 meses serão “desafiadores para a tese de
investimento”. O preço-alvo é mantido em R$ 12,00.
Os papéis da companhia tem passado por forte queda em especial
no último mês, com recuo de 19%. A variação só em 2023 é negativa
em 59%.
Na sessão de quinta, as ações passaram por outro revés, em queda
de 2,4%, cotadas a R$ 4,05.
Foco na entrega do guidance
O ano se apresenta como desafiador para o setor, considerando os
altos estoques, gargalos logísticos e o adiamento da compra de
produtos, segundo o Citi.
“Em 2023, todo o setor de revenda agrícola enfrentou muitos
desafios: queda nos preços dos insumos agrícolas, ritmo mais lento
na comercialização das safras e estoques altos de produtos
químicos e fertilizantes”, concorda a XP.
Ainda assim, na análise do Citi, a administração entende que é
possível cumprir as projeções e perspectivas para 2023 e não
sugerem mudanças nesses números, conhecidos como guidance.
Entre as dificuldades que AgroGalaxy (BOV:AGXY3) enfrenta, está
a manutenção do caixa da companhia. A expectativa é que, no curto
prazo, isso seja resolvido, trazendo mais tranquilidade para o
balanço da companhia, analisa o banco.
“Não é novidade que o capital de giro é uma das variáveis mais
complicadas entre os players agrícolas, principalmente devido ao
“prazo safra”. Já afirmamos anteriormente que a gestão do capital
de giro da AGXY será fundamental para cumprir o covenant ND/Ebitda
(valor esperado de dívida líquida sobre lucro antes de juros,
depreciação e amortização) de 3,0 vezes (medido anualmente)”,
reforça a análise da XP.
Um dos desafios enfrentados pela companhia é o alto volume de
estoque, com cerca de 40% versus a média de 12%. A companhia
pretende reduzir o volume através de negociações com fornecedores e
fortalecendo vendas.
“Aumentar as margens permanece uma das maiores prioridades,
impulsionando as vendas de produtos de alta margem, como
especialidades (cerca de 40% da margem bruta) e sementes, e
reduzindo a participação de fertilizantes nas vendas totais. Nós
acreditamos que a companhia deve aumentar a participação de
especialidades nas vendas em 10 a 17% no médio prazo”, sustenta o
Citi.
De acordo com o banco, a estratégia da empresa, hoje, se resume
a preservar a posição atual de capital, entregar o guidance para
2023, cortar custos e cuidar de clientes e do time. O aumento do
número de lojas, hoje, não se apresenta como um dos focos, mas sim
o aumento de vendas em cada loja e o amadurecimento das unidades já
abertas.
“Essa é a decisão correta, em nossa visão, e nós não descartamos
o fechamento de lojas com menor performance no futuro”, reforça o
Citi.
O banco mantém a visão, já apresentada em outros relatórios, que
as mudanças na administração da companhia e o ambiente atual do
mercado são desafios relevantes na tese de investimento da
AgroGalaxy. Contudo, o Citi entende que a administração está focada
nos pontos mais ligados com a entrega do guidance.
Informações Infomoney
Agrogalaxy Participacoes ON (BOV:AGXY3)
과거 데이터 주식 차트
부터 11월(11) 2024 으로 12월(12) 2024
Agrogalaxy Participacoes ON (BOV:AGXY3)
과거 데이터 주식 차트
부터 12월(12) 2023 으로 12월(12) 2024