(출처=FREEPORT McMORAN)

프리포트맥모란(FCX)의 2분기 실적이 시장 컨세서스를 상회했다.

미래에셋증권에 따르면, 프리포트맥모란의 2분기 주당순이익(EPS)는 0.46달러로 컨센서스를 15% 상회했다. 매출액 역시 66억 달러로 컨센서스인 60억 달러를 10.3% 웃돌았다. 전반적인 실적은 구리 가격의 상승으로 인해 전년동기대비 개선된 모습을 보였다는 평가다.

2분기 구리 총 생산량은 9억 3,100만 파운드로 전년동기대비 9.5% 감소했지만, 가격은 4.48달러로 전년동기대비 16.7% 상승했다. 마찬가지로 금 생산량도 36만 온스로 전년동기대비 27% 감소했으나, 가격은 18.4% 상승했다. 이번 분기에도 인도네시아 광산의 생산 비용은 오히려 마이너스로 파운드당 -21센트를 기록해, 전세계에서 가장 생산 비용이 낮은 광산 기록을 경신했다.

올해 생산량 가이던스는 구리 41.5억 파운드에서 41억 파운드, 금 200만 온스에서 180만 온스 등으로 하향 조정됐다.

이진호 미래에셋증권 연구원은 "생산량 가이던스에 대한 수정은 인도네시아 내 수출 라이센스 확보 지연으로 인해 6월 판매량이 감소했고 북미 지역의 생산 차질 문제 등 때문"이라고 설명했다. 

하지만 7월부터는 인도네시아 수출은 정상화되어 하반기 실적에는 큰 이상이 없을 것으로 보이고, 북미 지역은 침출(leach) 생산을 통해 효율성을 개선하여 극복 가능할 것이란 전망이다.

프리포트맥모란 종목 진단 (출처=초이스스탁)

최근 미국 내 수요 강세는 지속되고 있으나, 중국의 부동산 섹터 약세와 경기 불확실성이 높은 점이 부정적 영향을 미치고 있는 상황이다. 글로벌 구리 재고가 증가하기 시작하며 구리 가격도 조정을 받았다. 구리 가격 급등으로 인한 실수요자들의 비용 부담이 커진 상황이란 해석이다.

이진호 연구원은 "이는 구리 매입 지연으로 이어져 단기적인 가격 조정이 나타났다"면서도 "낮은 제련 수수료(TC/RC), 탈탄소/전동화 등 구리 수요 확대 트렌드, 제한적인 공급 등에 힘입어 중장기적인 수급은 타이트할 것"이라고 전망했다.