TSX : MFI
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Pour le trimestre, le Groupe des protéines
animales affiche une solide hausse de 5,0 % de son chiffre
d'affaires tandis que la marge du BAIIA ajusté a augmenté de
7,6 %.
Le Groupe des
protéines végétales progresse vers l'objectif fixé d'un BAIIA
ajusté neutre ou amélioré pour la deuxième moitié de 2023.
MISSISSAUGA, ON, le 11 mai 2023 /CNW/ - Les Aliments
Maple Leaf Inc. (« Les Aliments Maple
Leaf » ou la « société ») (TSX: MFI) a
communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le premier
trimestre clos le 31 mars 2023.
« Même si la dislocation des marchés mondiaux du porc s'est
poursuivie au cours du premier trimestre, comme prévu, nous avons
fait d'excellents progrès dans d'importants aspects de cette année
charnière », a déclaré Michael H McCain, président-directeur du
conseil d'administration et chef de la direction des Aliments Maple
Leaf. « Notre chaîne d'approvisionnement s'est rétablie de manière
exceptionnelle et le retour à la normale est complet. Nous avons
progressé du côté de l'établissement des prix en fonction de
l'inflation, nous avons commencé à tirer parti de notre accès
renouvelé aux marchés chinois et nous continuons d'afficher un
solide rendement dans l'ensemble de nos marques. »
« Nous prévoyons d'être en mesure d'atteindre la neutralité du
BAIIA ajusté dans notre secteur des protéines végétales cette
année, et le démarrage de notre usine de volaille de London, de calibre mondial, se déroule
exceptionnellement bien, car elle fonctionne maintenant à plein
régime avec un seul quart de travail, » a précisé M. McCain. « À
présent, nous demeurons convaincus que dès que les marchés du porc
reviendront à la normale, nous atteindrons ou dépasserons nos
objectifs financiers de 14 à 16 % pour la marge du BAIIA ajusté,
tout en poursuivant nos efforts de réaliser notre vision d'être la
société ayant les pratiques de production de protéines les plus
durables au monde. »
Faits saillants du premier trimestre 2023
- Les ventes totales de la société ont augmenté de 4,3 % pour
s'établir à 1 174,9 millions de dollars, assorties d'une marge
du bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissements («
BAIIA »)(i) de 6,4 %.
- Les ventes du Groupe des protéines animales ont augmenté de 5,0
% sur une base comparable de 52 semaines, pour s'établir à
1 143,9 millions de dollars. Le BAIIA ajusté s'est établi à
87,3 millions de dollars et la marge du BAIIA ajusté était de 7,6
%, soit une amélioration de 100 points de base par rapport au
quatrième trimestre de 2022.
- Les ventes du Groupe des protéines végétales ont été de 37,4
millions de dollars. Le BAIIA ajusté du Groupe des protéines
végétales a progressé de 60,9 % sur douze mois et correspond à une
perte de 12,0 millions de dollars, en voie d'atteindre l'objectif
d'un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au deuxième semestre de
2023.
- Les dépenses en immobilisations se sont élevées à 52,6 millions
de dollars.
- La mise en service des installations avicoles de London progresse comme prévu. Deux
installations ont été transférées à London.
Perspectives
- Secteur des protéines animales : On prévoit une
croissance des ventes de moyenne à élevée à un chiffre en 2023,
ainsi qu'une augmentation de la marge du BAIIA ajusté, qui devrait
atteindre une fourchette cible de 14 % à 16 % lorsque les
conditions du marché se normaliseront.
- Secteur des protéines végétales : L'objectif est
d'obtenir un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au deuxième semestre
de 2023.
- Les dépenses en immobilisations de l'exercice 2023
devraient être inférieures à 250 millions de dollars, dont environ
120 millions de dollars en l'investissement dans
l'entretien(i) et le solde pour le capital de
croissance(i).
(i)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
|
|
Points saillants de nature financière
|
|
|
Mesure(i)
(non
audité)
|
|
Trimestres clos le
31 mars
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
Ventes
|
|
1 174,9
$
|
|
1 126,6 $
|
|
4,3 %
|
Résultat net
|
|
(57,7)
$
|
|
13,7 $
|
|
n.s.(iv)
|
Bénéfice (perte) de
base par action
|
|
(0,48)
$
|
|
0,11 $
|
|
n.s.(iv)
|
Résultat d'exploitation
ajusté(ii)
|
|
19,3
$
|
|
16,1 $
|
|
19,8 %
|
Résultat ajusté par
action(ii)
|
|
(0,12)
$
|
|
0,03 $
|
|
n.s.(iv)
|
BAIIA ajusté - Groupe
des protéines animales(ii)
|
|
87,3
$
|
|
97,5 $
|
|
(10,5) %
|
BAIIA ajusté - Groupe
des protéines végétales(ii)
|
|
(12,0)
$
|
|
(30,7)
$
|
|
60,9 %
|
Flux de trésorerie
disponible(ii)(iii)
|
|
12,4
$
|
|
(99,7)
$
|
|
112,4 %
|
Capitaux de
construction(ii)
|
|
18,4
$
|
|
615,9
$
|
|
(97,0) %
|
Dette
nette(ii)
|
|
(1 677,3)
$
|
|
(1 290,7)
$
|
|
30,0 %
|
(i)
|
Toutes les mesures
financières sont exprimées en millions de dollars, sauf le résultat
de base et le résultat ajusté par action.
|
(ii)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
(iii)
|
Certaines données
comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la
présentation de l'exercice en cours.
|
(iv)
|
Non
significatif.
|
|
|
Les ventes du premier trimestre de 2023 ont été de 1 174,9
millions de dollars comparativement à 1 126,6 millions de
dollars à l'exercice précédent. Il s'agit d'une augmentation de 4,3
%, attribuable à la hausse des ventes du Groupe des protéines
animales qui a plus que compensé la baisse au sein du Groupe des
protéines végétales. Pour obtenir de plus amples renseignements sur
les résultats par secteur d'exploitation, consultez la section
intitulée Secteurs d'exploitation.
La perte nette au premier trimestre de 2023 s'est chiffrée à
57,7 millions de dollars (perte de 0,48 $ par action de base),
comparativement à un bénéfice de 13,7 millions de dollars (0,11 $
par action de base) à l'exercice précédent. La perte nette est
attribuable aux résultats du Groupe des protéines animales, très
ébranlé par les difficultés dans le marché du porc, l'inflation des
coûts et la hausse des dépenses de démarrage, en partie annulés par
les mesures d'établissement des prix prises au cours des trimestres
précédents pour atténuer l'inflation. Ces résultats ont été
atténués par le rendement plus solide du Groupe des protéines
végétales, lequel a affiché une amélioration de ses marges et une
baisse de ses frais de vente et charges générales et
administratives, alors que le segment continue de mettre en œuvre
son plan pour atteindre l'objectif d'un BAIIA ajusté neutre d'ici
la fin de 2023. En outre, les résultats ont subi l'incidence
négative des rajustements à la valeur de marché non réalisés des
actifs biologiques, attribuable à des changements dans les marchés
de la nourriture pour animaux et du porc, de la hausse des charges
d'intérêt, de taux d'intérêt accrus et d'une augmentation du niveau
d'endettement, principalement pour financer les dépenses en
immobilisations stratégiques, augmentation partiellement annulée
par un recouvrement de la charge d'impôts.
Le résultat d'exploitation ajusté pour le premier trimestre de
2023 se chiffre à 19,3 millions de dollars, comparativement à
16,1 millions de dollars à l'exercice précédent, tandis que le
résultat ajusté par action ajusté correspond à une perte de
0,12 $ au premier trimestre de 2023, comparativement à un
gain de 0,03 $ à l'exercice précédent, dans la tendance des
facteurs susmentionnés.
Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures clés
et sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la
rubrique intitulée « Secteurs d'exploitation ».
Remarque : Plusieurs
éléments sont exclus de l'analyse du résultat sous-jacent,
puisqu'ils ne sont pas représentatifs des activités d'exploitation
courantes de la société. Se reporter à la rubrique intitulée «
Mesures financières non conformes aux IFRS » à la fin du
présent communiqué pour obtenir la description et le rapprochement
de toutes les mesures financières non conformes aux
IFRS.
|
|
Secteurs d'exploitation
La société comprend deux segments isolables. Ces segments
offrent des produits différents et sont dotés d'une structure
organisationnelle, de marques et de stratégies financières et de
marketing distinctes. Les principaux décideurs sur le plan de
l'exploitation de la société examinent régulièrement les rapports
internes de ces activités. Le rendement du Groupe des protéines
animales est fondé sur la croissance des revenus, le résultat
d'exploitation ajusté et le BAIIA ajusté, tandis que, à court
terme, le rendement du Groupe des protéines végétales est axé sur
l'atteinte d'un BAIIA ajusté neutre ou amélioré.
Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit
brut (déficitaire), des frais de vente et charges générales et
administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté
et de la marge du BAIIA ajusté par secteur d'exploitation pour les
trimestres clos le 31 mars 2023 et le
31 mars 2022.
|
Trimestre clos le
31 mars 2023
|
Trimestre clos le
31 mars 2022
|
(en millions de
dollars)(i)
(non
audité)
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Ventes
|
1 143,9 $
|
37,4
|
(6,4)
|
1 174,9 $
|
1 089,4 $
|
44,9
|
(7,7)
|
1 126,6 $
|
Profit brut
(perte)
|
90,5 $
|
(3,3)
|
(10,8)
|
76,4 $
|
131,0 $
|
(6,3)
|
29,2
|
153,9 $
|
Frais de vente et
charges générales
et administratives
|
89,2 $
|
13,5
|
--
|
102,7 $
|
88,6 $
|
30,8
|
--
|
119,5 $
|
Résultat
d'exploitation ajusté(iii)
|
36,0 $
|
(16,7)
|
--
|
19,3 $
|
51,0 $
|
(34,9)
|
--
|
16,1 $
|
BAIIA ajusté(iii)
|
87,3 $
|
(12,0)
|
--
|
75,3 $
|
97,5 $
|
(30,7)
|
--
|
66,8 $
|
Marge du BAIIA
ajusté(iii)
|
7,6 %
|
(32,1) %
|
s.o.
|
6,4 %
|
9,0 %
|
(68,4) %
|
s.o.
|
5,9 %
|
(i)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
(ii)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la
juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi
que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne
peuvent être séparées des secteurs isolables et ne font pas partie
des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats
d'exploitation d'un secteur.
|
(iii)
|
Se reporter à la
rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux
IFRS » dans le présent communiqué.
|
|
|
Groupe des protéines animales
Le Groupe des protéines animales
comprend les produits de viandes préparées, les repas prêts à cuire
et prêts à manger, les collations en trousse, les produits de porc
et de volaille frais à valeur ajoutée vendus au détail, à des
services alimentaires et à l'industrie ainsi que les activités
agricoles liées au porc et à la volaille. Le Groupe des protéines animales comprend des
marques de premier plan comme Maple LeafMD, Maple Leaf
PrimeMD, Maple Leaf Natural SelectionsMD,
SchneidersMD, SchneidersMD Country
NaturalsMD, MinaMD, Greenfield Natural Meat
CoMD et de nombreuses marques régionales
importantes.
Les ventes du premier trimestre de 2023 ont augmenté de
5,0 % pour s'établir à 1 143,9 millions de dollars
comparativement à 1 089,4 millions de dollars à
l'exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par
les mesures de tarification mises en œuvre au cours des trimestres
précédents pour atténuer l'inflation, un changement favorable des
ventes de produits et un taux de change favorable. Ces facteurs
positifs ont été partiellement annulés par la baisse du volume des
ventes.
Le profit brut du premier trimestre de 2023 s'est établi à 90,5
millions de dollars (marge brute de 7,9 %) comparativement à 131,0
millions de dollars (marge brute de 12,0 %) à l'exercice précédent.
Le profit brut a été éprouvé par les difficultés dans le marché du
porc ainsi que par l'inflation des coûts, partiellement compensées
par les mesures prises pour contrer l'inflation. Le profit brut du
premier trimestre comprenait des dépenses de démarrage de 34,8
millions de dollars (8,7 millions de dollars en 2022) associées aux
projets de capitaux de construction, qui sont exclus du calcul du
résultat d'exploitation ajusté.
Au premier trimestre de 2023, les frais de vente et charges
générales et administratives se sont établis à 89,2 millions
de dollars, comparativement à 88,6 millions de dollars à
l'exercice précédent. L'augmentation des frais de vente et charges
générales et administratives s'explique par la hausse des salaires
et des dépenses discrétionnaires, partiellement annulée par la
baisse des dépenses de publicité et de promotion, en raison
principalement du moment choisi pour les engager.
Le résultat d'exploitation ajusté pour le premier trimestre
de 2023 se chiffre à 36,0 millions de dollars,
comparativement à 51,0 millions de dollars au dernier
exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.
Le BAIIA ajusté pour le premier trimestre de 2023 se
chiffre à 87,3 millions de dollars, comparativement à
97,5 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance
des facteurs susmentionnés. Pour le premier trimestre, la marge du
BAIIA ajusté était de 7,6 %, comparativement à 9,0 % à
l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs
susmentionnés.
Groupe des protéines végétales
Le Groupe des protéines végétales
comprend des produits à base de protéines végétales réfrigérées,
des produits à base de protéines végétales en grain de grande
qualité et des produits de fromage végétalien vendus au détail, aux
services alimentaires et à l'industrie. Le
Groupe des protéines végétales comprend des marques
prédominantes comme LightlifeMD et
Field RoastMC.
Les ventes pour le premier trimestre de 2023 se sont établies à
37,4 millions de dollars comparativement à 44,9 millions
de dollars à l'exercice précédent, ce qui représente une diminution
de 16,7 %, ou 22,0 %, après l'exclusion de l'incidence du
taux de change. La baisse des ventes s'explique par la diminution
des volumes de produits vendus au détail et aux services
alimentaires, partiellement compensée par les mesures de
tarification mises en œuvre au cours des trimestres précédents pour
atténuer l'inflation.
Le profit brut du premier trimestre de 2023 correspond à
une perte de 3,3 millions de dollars (perte de la marge brute
de 8,7 %), comparativement à une perte de 6,3 millions de
dollars (perte de la marge brute de 14,0 %) à l'exercice
précédent. L'amélioration de la marge brute est attribuable aux
mesures de tarification mises en œuvre pour atténuer l'inflation,
aux améliorations opérationnelles et à la réduction des coûts de
démarrage, contrebalancée en partie par l'incidence de la baisse
des volumes de ventes. Le profit brut du premier trimestre de 2022
comprenait des coûts de démarrage de 2,2 millions de dollars
liés aux projets de capitaux de construction qui sont exclus du
calcul du résultat d'exploitation ajusté.
Au premier trimestre de 2023, les frais de vente et charges
générales et administratives se sont établis à 13,5 millions
de dollars (36,0 % des ventes), comparativement à
30,8 millions de dollars (68,7 % des ventes) à l'exercice
précédent. La diminution des frais de vente et charges générales et
administratives s'explique en grande partie par la baisse des
dépenses de publicité et de promotion, ainsi que par la diminution
des charges de consultation et des charges du personnel.
Au premier trimestre de 2023, le résultat d'exploitation
ajusté s'est soldé par une perte de 16,7 millions de dollars,
comparativement à une perte de 34,9 millions de dollars au
dernier exercice. La progression du résultat d'exploitation ajusté
s'inscrit dans la tendance des facteurs susmentionnés.
Le BAIIA ajusté pour le premier trimestre de 2023
correspond à une perte de 12,0 millions de dollars,
comparativement à une perte de 30,7 millions de dollars au
dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés. Pour
le premier trimestre, la marge du BAIIA ajusté correspond à une
perte de 32,1 %, comparativement à une perte de 68,4 % à
l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs
susmentionnés.
Autres considérations
Le 10 mai 2023, le conseil d'administration a approuvé
un dividende trimestriel de 0,21 $ par action (une hausse de
0,01 $ par action par rapport au dividende du premier
trimestre de 2022), de 0,84 $ par action sur une base
annuelle, payable le 30 juin 2023, aux actionnaires
inscrits à la fermeture des bureaux le 8 juin 2023. Sauf
indication contraire de la société au plus tard à la date de
paiement du dividende, le dividende sera considéré comme admissible
au crédit d'impôt pour dividendes amélioré.
Conférence téléphonique
Une conférence téléphonique aura lieu à 7 h 30, HE, le
11 mai 2023, afin de passer en revue les résultats
financiers du premier trimestre de Les Aliments Maple Leaf.
Pour y participer, veuillez composer le 416 764-8650 ou le
1 888 664-6383. Les personnes qui ne peuvent participer à
la conférence pourront écouter un enregistrement qui sera
disponible une heure après l'événement au 416 764-8677 ou au
1 888 390-0541 (code d'accès : 259164 #).
Une webdiffusion de la conférence téléphonique du premier
trimestre sera également disponible à :
https://www.mapleleaffoods.com
Il est possible de consulter la version intégrale des états
financiers intermédiaires consolidés (« états financiers
intermédiaires consolidés ») et du rapport de gestion connexe
de la société sur son site Web.
Un document à l'intention des investisseurs sur les résultats
financiers de la société pour le premier trimestre peut être
consulté en ligne à l'adresse www.mapleleaffoods.com/fr/, sous
Présentations et webdiffusions à la page Investisseurs.
Perspectives
Les Aliments Maple Leaf est une société chef de file de
protéines de consommation, soutenue par un portefeuille de marques
de premier plan. Au cours des dernières années, la société a établi
une solide base pour lui permettre d'instaurer des vecteurs de
croissance convaincants dans l'ensemble de ses activités et de
créer de la valeur pour toutes les parties prenantes.
Groupe des protéines animales
Pour le Groupe des protéines animales, la stratégie de la
société consiste à créer une croissance rentable. Compte tenu de la
dynamique sans précédent du marché, marqué par une économie
difficile après la pandémie, le conflit en Europe, l'inflation élevée et d'importantes
perturbations du marché et de la chaîne d'approvisionnement,
Les Aliments Maple Leaf s'attend à ce que le Groupe
des protéines animales réalise ce qui suit :
- Croissance moyenne à élevée des ventes à un chiffre en 2023,
soutenue par l'essor continu dans le secteur de la production
durable des viandes, tirant parti de la prépondérance de la marque
et de la croissance sur le marché américain.
- Augmentation de la marge du BAIIA ajusté, dans la fourchette
cible de 14 % à 16 %, dès que les marchés se normaliseront, y
compris une évolution des conditions complexes dans le secteur des
produits du porc conformément à la moyenne quinquennale.
Groupe des protéines végétales
- À la fin de 2021, l'entreprise a annoncé qu'elle réévaluait ses
perspectives pour le groupe des protéines végétales et entreprenait
un examen complet de l'ensemble de la catégorie des protéines
végétales. Cette décision a été motivée par un ralentissement
marqué des taux de croissance dans la catégorie, en particulier au
deuxième semestre de l'année, ce qui a poussé la société à
identifier et à évaluer à fond les causes, les tendances à court et
à long terme et les répercussions en général. Les résultats obtenus
à ce jour de l'analyse de la société confirment qu'il est peu
probable que les taux de croissance très élevés prévus précédemment
par de nombreux experts de l'industrie soient atteints compte tenu
de la rétroaction actuelle des clients, de l'expérience, des taux
d'achat et de la pénétration dans les ménages. À la lumière de ces
nouveaux renseignements, la société estime que la catégorie
continuera de croître à un rythme plus modeste, mais toujours aussi
attrayant. Selon les estimations actuelles, la catégorie croîtra à
un taux annuel moyen de 10 à 15 %, ce qui en fera un marché de 6 à
10 milliards de dollars d'ici 2030. Par conséquent, la société
réoriente sa stratégie et son approche d'investissement pour le
Groupe des protéines végétales et a établi un nouvel objectif, soit
d'atteindre un BAIIA ajusté neutre ou amélioré au deuxième semestre
de 2023. Des travaux sont en cours pour mettre en œuvre cette
stratégie. La société s'attend à une amélioration d'au moins
50 % de son BAIIA ajusté au deuxième trimestre de 2023 par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
Capitaux
- Pour 2023, la société estime que les dépenses en
immobilisations totales demeureront inférieures à 250 millions de
dollars. Jusqu'à 120 millions de dollars seront consacrés à
l'investissement dans l'entretien, le reste étant consacré au
capital de croissance. Le capital de croissance est lié
principalement à l'augmentation de la capacité de transformation
ultérieure de la volaille à l'usine de viandes préparées à
Brampton, en Ontario, aux dépenses résiduelles encourues
pour l'installation de transformation de la volaille de
London, et à l'augmentation de la
capacité dans la catégorie des boîtes à lunch.
- La société s'attend à ce que les installations avicoles de
London, en Ontario, commencent à générer un BAIIA ajusté
supplémentaire d'environ 100 millions de dollars par année dès sa
mise en service complète, ce qui devrait se faire d'ici la fin de
2023. De plus, la société s'attend à ce que le Bacon Centre of
Excellence de Winnipeg au
Manitoba produise un BAIIA ajusté
supplémentaire d'environ 30 millions de dollars par année dès qu'il
sera complètement opérationnel, soit vers le second semestre de
2023.
Les effets durables des perturbations dans la chaîne
d'approvisionnement découlant de la COVID-19 ainsi que de la guerre
en Ukraine sont imprévisibles et
peuvent avoir une incidence sur un certain nombre de facteurs qui
stimulent la croissance de la société, notamment :
- Les marchés des produits agricoles de même que le taux de
change;
- Les pressions inflationnistes sur les coûts;
- Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement
mondiale;
- La disponibilité de la main-d'œuvre;
- L'équilibre entre la demande des secteurs de la vente au détail
et des services alimentaires.
L'exécution des priorités financières et opérationnelles de la
société s'inscrit dans le cadre de son engagement à partager la
valeur au profit de tous les intervenants. Les piliers directeurs
de l'entreprise afin d'être la « société ayant les pratiques
de production de protéines les plus durables au monde »
comprennent des aliments plus sains, de meilleurs soins, de
meilleures collectivités et une meilleure planète, et ils sont au
cœur de la conduite des affaires
des Aliments Maple Leaf. À cette fin, les priorités
de la société sont les suivantes :
- Des aliments plus sains : diriger le réel mouvement
alimentaire et amorcer le virage pour faire en sorte que les
principales marques soient des produits de porc et de volaille «
élevés sans antibiotiques ».
- De meilleurs soins : privilégier le bien-être animal,
après avoir effectué le transfert de toutes les truies sous gestion
dans des systèmes d'enclos ouverts en 2021,
et faire progresser les plans de conversion des porcheries
acquises en 2022 d'ici la fin de 2023.
- De meilleures collectivités : investir un minimum
d'environ 1 % du bénéfice avant impôt pour promouvoir la sécurité
alimentaire durable.
- Une meilleure planète : continuer de renforcer notre
engagement envers la neutralité carbone, tout en mettant l'accent
sur l'élimination du gaspillage dans toutes les ressources
consommées, y compris la nourriture, l'énergie, l'eau, l'emballage
et le temps.
Mesures financières non conformes aux IFRS
La société utilise les mesures non conformes aux IFRS
suivantes : le résultat d'exploitation ajusté, le résultat
ajusté par action, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, les
capitaux de construction, la dette nette, les flux de trésorerie
disponibles et le rendement de l'actif net. La direction est d'avis
que ces mesures non conformes aux IFRS fournissent de l'information
utile aux investisseurs pour évaluer le rendement financier de la
société pour les raisons mentionnées ci-après. Ces mesures n'ont
pas de signification normalisée aux termes des IFRS et, par
conséquent, elles peuvent ne pas être comparables avec des mesures
similaires présentées par d'autres sociétés ouvertes, et elles ne
doivent pas être considérées comme des substituts d'autres mesures
financières établies conformément aux IFRS.
Résultat d'exploitation ajusté, BAIIA ajusté et marge du
BAIIA ajusté
Le résultat d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté et la marge
du BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS utilisées
par la direction pour évaluer le résultat d'exploitation financier.
Le résultat d'exploitation ajusté est défini comme le résultat
avant les autres produits, l'impôt et les charges d'intérêt, ajusté
pour tenir compte des éléments qui ne sont pas considérés comme
représentatifs des activités d'exploitation courantes de
l'entreprise et des éléments pour lesquels l'incidence économique
des opérations se reflétera dans le résultat des périodes futures
lorsque l'actif sous-jacent sera vendu ou transféré. Le BAIIA
ajusté est défini comme le résultat d'exploitation ajusté, majoré
des amortissements des immobilisations incorporelles et ajusté pour
des éléments inclus dans les autres charges qui sont tenus pour
représentatifs des activités d'exploitation courantes de
l'entreprise. La marge du BAIIA ajusté est calculée en fonction du
BAIIA ajusté divisé par les ventes.
Le tableau suivant présente un rapprochement du résultat net
avant impôts comme constaté aux termes des IFRS dans les états
financiers consolidés intermédiaires avec le résultat
d'exploitation ajusté et le BAIIA ajusté pour les trimestres clos
le 31 mars comme il est indiqué ci-dessous. La direction
estime que ces mesures non conformes aux IFRS sont utiles pour
évaluer le rendement des activités d'exploitation courantes de la
société, ainsi que sa capacité à générer des flux de trésorerie
pour financer ses besoins en liquidités, ce qui comprend le
programme d'investissement en capital de la société.
|
Trimestre clos le
31 mars 2023
|
Trimestre clos le
31 mars 2022
|
(en millions de
dollars)(i)
(non
audité)
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Groupe des
protéines
animales
|
Groupe des
protéines
végétales
|
Coûts non
affectés(ii)
|
Total
|
Bénéfice (perte)
avant impôt sur le résultat
|
(3,5) $
|
(21,4)
|
(45,0)
|
(69,9) $
|
37,8 $
|
(37,1)
|
20,4
|
21,0 $
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de
financement
|
--
|
--
|
31,6
|
31,6
|
--
|
--
|
7,7
|
7,7
|
Autres
charges
|
1,5
|
0,2
|
2,6
|
4,3
|
1,5
|
--
|
1,1
|
2,6
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
3,3
|
4,5
|
--
|
7,7
|
3,0
|
--
|
--
|
3,0
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation
|
1,3 $
|
(16,7)
|
(10,8)
|
(26,3) $
|
42,3 $
|
(37,1)
|
29,2
|
34,4 $
|
Coûts de démarrage des
capitaux de
construction(iii)
|
34,8
|
--
|
--
|
34,8
|
8,7
|
2,2
|
--
|
10,9
|
Variation de la juste
valeur des actifs
biologiques
|
--
|
--
|
1,1
|
1,1
|
--
|
--
|
(39,3)
|
(39,3)
|
Perte latente sur les
contrats de dérivés
|
--
|
--
|
9,7
|
9,7
|
--
|
--
|
10,1
|
10,1
|
Résultat
d'exploitation ajusté
|
36,0 $
|
(16,7)
|
--
|
19,3 $
|
51,0 $
|
(34,9)
|
--
|
16,1 $
|
Amortissement
|
52,7
|
4,9
|
--
|
57,7
|
48,0
|
4,2
|
--
|
52,3
|
Éléments inclus dans
les autres produits
(charges) qui sont tenus pour représentatifs
des activités
courantes(iv)
|
(1,5)
|
(0,2)
|
--
|
(1,7)
|
(1,5)
|
--
|
--
|
(1,5)
|
BAIIA
ajusté
|
87,3 $
|
(12,0)
|
--
|
75,3 $
|
97,5 $
|
(30,7)
|
--
|
66,8 $
|
Marge du BAIIA
ajusté
|
7,6 %
|
(32,1) %
|
s.o.
|
6,4 %
|
9,0 %
|
(68,4) %
|
s.o.
|
5,9 %
|
(i)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
(ii)
|
Les coûts non
affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et
les coûts connexes des marchandises vendues, ainsi que les coûts
non affectés qui comprennent les produits et les charges qui ne
peuvent être séparés des secteurs isolables et ne font pas partie
des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats
d'exploitation d'un secteur.
|
(iii)
|
Les coûts de
démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de
nouvelles installations qui sont ou ont été classées comme capitaux
de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise
à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de
la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges
temporaires nécessaires pour lancer la production.
|
(iv)
|
Comprend
principalement certains coûts liés aux projets durables, les gains
et les pertes sur la vente d'actifs à long terme, les règlements
juridiques et d'autres charges diverses.
|
|
|
Résultat ajusté par action
Le résultat ajusté par action, qui est une mesure non conforme
aux IFRS, est utilisé par la direction pour évaluer les résultats
financiers d'exploitation. Il est défini comme le bénéfice de base
par action et est ajusté de la même manière que le résultat
d'exploitation ajusté. Le tableau suivant présente un rapprochement
entre le bénéfice de base par action présenté aux termes des IFRS
dans les états financiers consolidés intermédiaires et le résultat
ajusté par action pour le trimestre clos le 31 mars comme il
est indiqué ci-après. La direction est d'avis qu'il s'agit de
la mesure la plus appropriée pour évaluer les résultats financiers,
étant donné qu'elle est représentative des activités courantes de
la société.
($ par
action)
(non
audité)
|
Trimestres clos les
31 mars
|
2023
|
2022
|
Bénéfice (perte) de
base par action
|
|
(0,48) $
|
|
0,11 $
|
Frais de
restructuration et autres frais
connexes(i)
|
|
0,06
|
|
0,02
|
Éléments inclus dans
les autres charges qui ne sont pas tenus pour représentatifs
des
activités courantes(ii)
|
|
0,02
|
|
0,01
|
Coûts de démarrage des
capitaux de construction(iii)
|
|
0,21
|
|
0,07
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
|
0,01
|
|
(0,24)
|
Variation de la juste
valeur non réalisée sur les dérivés
|
|
0,06
|
|
0,06
|
Bénéfice ajusté par
action(iv)
|
|
(0,12) $
|
|
0,03 $
|
(i)
|
Comprend l'incidence
par action des frais de restructuration et autres frais connexes,
après impôt.
|
(ii)
|
Comprend
principalement les frais juridiques, les gains ou pertes sur les
immeubles de placement et les coûts de transaction, après
impôt.
|
(iii)
|
Les coûts de
démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de
nouvelles installations qui sont ou ont été classées comme capitaux
de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise
à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de
la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges
temporaires nécessaires pour lancer la production.
|
(iv)
|
Les totaux ne sont
pas nécessairement justes en raison de
l'arrondissement.
|
|
|
Capitaux de construction
Les capitaux de construction, une mesure non conforme aux IFRS,
sont utilisés par la direction pour évaluer le montant des
ressources en capital investies dans des projets de développement
stratégique précis qui ne sont pas encore fonctionnels. Les
capitaux de construction et les charges financières connexes sont
représentés par les investissements de plus de 50,0 millions
de dollars dans les projets qui sont liés aux initiatives
stratégiques à long terme, et pour lesquels aucun rendement n'est
attendu avant au moins 12 mois à partir du début de la
construction et l'actif ne sera plus classé dans la catégorie des
capitaux de construction après l'entrée en exploitation. Le solde
actuel du capital de construction comprend des investissements pour
augmenter la capacité de transformation de la volaille dans
l'installation de viandes préparées à Brampton, en Ontario. Les investissements dans la capacité
de l'installation de Walker Drive à Brampton, en Ontario, et de l'usine de protéines végétales
à Indianapolis, en Indiana, ont été supprimés des capitaux de
construction à l'achèvement de la construction au cours du premier
trimestre de 2022. Les installations avicoles de London ont été supprimées des capitaux de
construction au cours du quatrième trimestre de 2022, lorsque la
production commerciale a commencé. Le tableau suivant présente un
résumé des activités des capitaux de construction et de financement
par emprunt pour les périodes indiquées ci-dessous.
(en milliers de
dollars)
(non audité)
|
|
2023
|
|
2022
|
Immobilisations
corporelles et incorporelles au
1er janvier
|
|
2 663 985 $
|
|
2 554 483 $
|
Autres immobilisations
corporelles et incorporelles au
1er janvier(i)
|
|
2 654 419
|
|
1 811 164
|
Capitaux de
construction au 1er janvier
|
|
9 566 $
|
|
743 319 $
|
Ajouts
|
|
8 822
|
|
54 776
|
Transferts des
capitaux de construction
|
|
--
|
|
(182 210)
|
Capitaux de
construction au 31 mars(ii)
|
|
18 388 $
|
|
615 885 $
|
Autres immobilisations
corporelles et incorporelles au
31 mars(i)
|
|
2 635 039
|
|
1 975 946
|
Immobilisations
corporelles et incorporelles au 31 mars
|
|
2 653 427 $
|
|
2 591 831 $
|
|
|
|
|
|
Financement par
emprunt des capitaux de
construction(iii)(iv)
|
|
18 093 $
|
|
592 879 $
|
(i)
|
Les autres
immobilisations corporelles et incorporelles sont des
immobilisations corporelles et incorporelles qui ne répondent pas à
la définition de capital de construction.
|
(ii)
|
Au 31 mars 2023, la
valeur comptable nette des capitaux de construction comprend 0,2
million de dollars liés aux actifs incorporels (2,1 millions de
dollars au 31 mars 2022, 0,0 million de dollars au 31 décembre
2022).
|
(iii)
|
Ne comprend pas les
1 008,0 millions de dollars de capital qui ont été transférés, mais
est toujours à l'étape du démarrage (202,8 millions de dollars en
2022).
|
(iv)
|
On suppose que ce
montant est entièrement financé par emprunt dans la mesure où la
société a une dette nette en cours. Le financement par emprunt des
capitaux de construction exclut les intérêts payés et
capitalisés.
|
|
|
Dette nette
Le tableau suivant fait le rapprochement de la dette nette et
des montants présenté aux termes des IFRS dans les états
financiers intermédiaires consolidés de la société au 31 mars,
comme il est indiqué ci-dessous. La société établit la dette nette
en prenant en compte la trésorerie et les équivalents de
trésorerie, et en déduisant la dette à long terme et la dette
bancaire. La direction estime que cette mesure est utile pour
l'évaluation du montant de levier financier utilisé.
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
|
Au
31 mars
|
|
2023
|
|
2022
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
|
79 433
$
|
|
66 476
$
|
Tranche de la dette à
long terme échéant à moins d'un an
|
|
(1 130)
$
|
|
(5 220)
$
|
Dette à long
terme
|
|
(1 755 560)
|
|
(1 351 992)
|
Total de la
dette
|
|
(1 756 690) $
|
|
(1 357 212)
$
|
Dette
nette
|
|
(1 677 257) $
|
|
(1 290 736)
$
|
Flux de trésorerie disponibles
Les flux de trésorerie disponibles, une mesure non conforme aux
IFRS, sont utilisés par la direction pour évaluer la trésorerie
après investissement dans l'entretien de la base d'actifs de la
société. Ils correspondent aux flux de trésorerie d'exploitation,
moins l'investissement dans
l'entretien(i) et les intérêts connexes
payés et capitalisés. Le tableau suivant calcule les flux de
trésorerie disponibles pour les périodes indiquées
ci-dessous :
(en milliers de
dollars)
(non
audité)
|
Trimestres clos le
31 mars
|
|
2023
|
|
2022
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation
|
|
35 714
$
|
|
(84 993)
$
|
Capital nécessaire à
l'entretien(i)
|
|
(23 107)
|
|
(14 534)
|
Intérêts payés et
capitalisés liés au capital nécessaire à l'entretien
|
|
(234)
|
|
(171)
|
Flux de trésorerie
disponibles(ii)
|
|
12 373
$
|
|
(99 698)
$
|
(i)
|
L'investissement
dans l'entretien est défini comme un investissement non
discrétionnaire nécessaire pour maintenir les activités actuelles
de la société et sa position concurrentielle. Les dépenses en
immobilisations totales de 49,3 millions de dollars
(97,3 millions de dollars en 2022) constatées dans les états
consolidés des flux de trésorerie se composent de l'investissement
dans l'entretien de 23,1 millions de dollars
(14,5 millions de dollars en 2022) et d'un capital de
croissance de 26,2 millions de dollars (82,8 millions de
dollars en 2022). Le capital de croissance est défini comme les
investissements discrétionnaires destinés à créer de la valeur pour
les intervenants au moyen d'initiatives qui, par exemple,
augmentent les marges, accroissent les capacités ou créent un
avantage concurrentiel supplémentaire.
|
(ii)
|
Certaines données
comparatives ont été redressées de manière à être conformes à la
présentation de l'exercice en cours.
|
|
|
Rendement de l'actif net
Le rendement de l'actif net est calculé en divisant le résultat
d'impôt sur le revenu d'exploitation (ajusté pour les éléments qui
ne sont pas considérés comme représentatifs des opérations
sous-jacentes de l'entreprise) par l'actif net mensuel moyen.
L'actif net est défini comme le total de l'actif (à l'exclusion de
la trésorerie et des actifs d'impôt différé) moins le passif ne
portant pas intérêt (à l'exclusion des passifs d'impôt différé). La
direction croit que le rendement de l'actif net est une base
appropriée pour évaluer le rendement financier à long
terme.
Énoncés prospectifs
Le présent document et les communications publiques, orales ou
écrites, de la société contiennent souvent des « énoncés
prospectifs », selon la définition qu'en donne la loi sur les
valeurs mobilières applicable. Ces énoncés sont fondés sur les
attentes actuelles, les estimations, les projections, les
croyances, les jugements et les hypothèses fondés sur l'information
disponible au moment où l'énoncé prospectif a été formulé et fait à
la lumière de l'expérience de la société et de sa perception des
tendances historiques. Ces énoncés comprennent, sans s'y limiter,
des énoncés sur les objectifs de la société ainsi que des énoncés
liés aux opinions, plans, cibles, buts, objectifs, attentes,
anticipations, estimations et intentions de la société. Les énoncés
prospectifs sont habituellement définis par des mots comme
« anticiper », « poursuivre »,
« estimer », « s'attendre »,
« peut », « fera », « projeter »,
« devrait », « pourrait »,
« croire », « planifier », « avoir
l'intention de », « concevoir »,
« cibler », « entreprendre »,
« voir », « indiquer »,
« maintenir », « explorer »,
« entraîner », « échéancier »,
« objectif », « stratégie »,
« probable », « potentiel »,
« perspectives », « viser »,
« proposer », « but », et des expressions
similaires suggérant des événements futurs ou des performances
futures. Ces énoncés ne constituent pas des garanties au sujet du
rendement futur et concernent des hypothèses, des risques et des
incertitudes difficiles à prévoir.
De par leur nature, ces énoncés comportent des risques connus et
inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient
faire en sorte que les résultats ou faits réels divergent
substantiellement de ceux qui avaient été prévus. La société croit
que les attentes reflétées dans ces énoncés prospectifs sont
raisonnables, mais que rien ne garantit qu'elles s'avéreront
exactes. Le lecteur ne devrait pas se fier sans réserve à de tels
énoncés prospectifs.
L'information prospective spécifique contenue dans le présent
document peut comprendre, sans s'y limiter, des énoncés concernant
ce qui suit :
- la reprise après la pandémie de COVID-19, y compris les
répercussions sur la chaîne d'approvisionnement, la disponibilité
de la main-d'œuvre, les marchés mondiaux du porc et les habitudes
de consommation;
- les flux de trésorerie futurs prévus et leur suffisance, les
sources de capitaux à des taux attrayants, les obligations
contractuelles futures, les options de financement futures, le
renouvellement des facilités de crédit, la conformité à conforme à
certaines des clauses restrictives dans le cadre des facilités de
crédit, et la disponibilité de capitaux pour financer les plans de
croissance; les obligations d'exploitation et le versement de
dividendes;
- le rendement futur, y compris les objectifs financiers futurs,
les buts et les cibles, l'analyse de la croissance des catégories,
les dépenses en immobilisations prévues et les dépenses prévues en
matière de frais de vente et charges générales et administratives,
la dynamique du marché mondial du porc, les perspectives de marge
sur le marché d'exportation du Japon, les marchés du travail, les
pressions inflationnistes (y compris la capacité d'établir un prix
en fonction de l'inflation);
- les répercussions de l'incident de cybersécurité sur les
systèmes, les activités et les opérations de la société ou la
possibilité qu'un tel incident se reproduise, ainsi que sa capacité
d'atténuer les répercussions financières et opérationnelles de
l'incident de cybersécurité, le succès des efforts de correction et
de reprise, les répercussions de l'exfiltration des données, et les
risques permanents associés à la cybersécurité;
- l'exécution de la stratégie commerciale de la société, y
compris le développement et le calendrier prévu des initiatives
commerciales, l'expansion et le repositionnement de la marque,
l'investissement et le rendement dans la catégorie des protéines
végétales, l'accès au marché en Chine et au Japon, les décisions
d'affectation des capitaux (y compris l'investissement dans des
rachats d'actions en vertu de l'OPRCNA) et l'investissement dans
des opportunités de croissance potentielle et les rendements
attendus qui y sont associés;
- l'incidence des conditions du commerce international sur les
activités et les marchés de la société, y compris l'accès aux
marchés, les répercussions associées à la propagation de maladies
animales exotiques (comme la peste porcine africaine [« PPA »]) et
d'autres maladies animales, comme la grippe aviaire, ainsi que
d'autres facteurs sociaux, économiques et politiques qui ont une
incidence sur le commerce, y compris la guerre en Ukraine;
- les conditions concurrentielles et la capacité de la société de
se positionner de façon concurrentielle sur les marchés où elle est
en concurrence;
- les projets d'immobilisations, y compris la planification, la
construction, les dépenses estimatives, les calendriers, les
approbations, la capacité prévue, les dates de mise en service et
les avantages prévus de la construction de nouvelles installations
et de l'agrandissement des installations existantes;
- la politique de dividendes de la société, y compris les niveaux
futurs et la viabilité des dividendes en espèces, le traitement
fiscal de ces derniers et les dates futures de versement des
dividendes;
- l'incidence des prix des produits de base et du taux de change
sur les activités et le rendement financier de la société, y
compris l'utilisation et l'efficacité des instruments de
couverture;
- les risques opérationnels, y compris l'exécution, la
surveillance et l'amélioration continue des programmes de salubrité
des aliments, les initiatives en matière de santé des animaux et
les initiatives de réduction des coûts de la société, et les
ententes sur les niveaux de service (y compris les sanctions y
étant liées);
- la mise en œuvre, le coût et l'incidence des initiatives de
protection de l'environnement, la capacité de la société à
atteindre ses objectifs relatifs au développement durable, les
modifications apportées aux lois et règlements sur le climat et la
durabilité, l'évolution des attentes des clients et des
consommateurs en matière de durabilité; ainsi que le coût futur
prévu des mesures d'assainissement liées aux passifs
environnementaux;
- l'adoption de nouvelles normes comptables et son incidence sur
la situation financière de la société;
- les attentes concernant le rendement des régimes de retraite, y
compris l'actif, le passif et les cotisations futurs des régimes de
retraite;
- les faits nouveaux et les répercussions des actions en justice
réelles ou potentielles.
Divers facteurs ou hypothèses sont habituellement appliqués par
la société pour tirer des conclusions ou faire les prévisions,
projections, prévisions ou présentées dans les énoncés prospectifs.
Ces facteurs et hypothèses sont fondés sur les renseignements
actuellement disponibles pour la société, y compris les
renseignements obtenus par la société auprès de sources tierces,
notamment :
- les attentes concernant l'incidence actuelle et les
répercussions futures de la reprise après la COVID-19 y compris les
adaptations des opérations, de la chaîne d'approvisionnement, du
comportement des clients et des consommateurs, des tendances
économiques (y compris, sans s'y limiter, les marchés mondiaux du
porc), les taux de change, et la dynamique du commerce
international et l'accès aux capitaux;
- l'environnement concurrentiel, les conditions connexes du
marché et les mesures de la part de marché, la croissance ou la
contraction d'une catégorie, le comportement attendu des
concurrents et des clients et les tendances des préférences des
consommateurs;
- le succès de la stratégie commerciale de la société, y compris
l'exécution de la stratégie dans le Groupe de protéines animales,
l'exécution de la stratégie visant à atteindre un BAIIA ajusté
neutre pour le Groupe de protéines végétales et la relation entre
l'établissement des prix l'inflation, le volume et les ventes des
produits de la société;
- les prix courants des produits de base (en particulier sur les
marchés du porc et des aliments pour animaux), les taux d'intérêt,
les taux d'imposition et les taux de change;
- les répercussions potentielles de l'incident de cybersécurité,
la possibilité qu'un autre incident survienne dans l'avenir, les
risques associés à l'exfiltration des données, la disponibilité de
l'assurance, l'efficacité des activités de rétablissement et de
prévention, les activités des tiers, les répercussions continues,
les réponses des clients, des consommateurs et des fournisseurs et
les considérations réglementaires;
- la situation économique et la dynamique sociopolitique entre le
Canada, les États-Unis, le Japon
et la Chine et la capacité de la société à accéder aux marchés et
aux ingrédients sources et autres intrants à la lumière des
perturbations sociopolitiques mondiales, ainsi que l'incidence de
la guerre en Ukraine sur les
relations internationales, le commerce et les marchés;
- la propagation de maladies animales exotiques (y compris la PPA
et la grippe aviaire), les stratégies de préparation pour gérer
cette propagation et les répercussions sur tous les marchés des
protéines;
- la disponibilité et l'accès aux capitaux pour financer les
besoins futurs en immobilisations et les activités courantes;
- les attentes concernant la participation aux régimes de
retraite de la société et leur financement;
- la disponibilité d'une couverture d'assurance pour gérer
certaines expositions au risque de responsabilité;
- l'étendue des passifs et des recouvrements futurs liés aux
revendications juridiques;
- les lois réglementaires, fiscales et environnementales en
vigueur;
- les coûts d'exploitation et le rendement futurs, y compris la
capacité de la société de réaliser des économies d'exploitation et
de maintenir des volumes de ventes élevés, un roulement élevé des
stocks et un roulement élevé des comptes débiteurs.
Les lecteurs sont prévenus que ces hypothèses pourraient se
révéler erronées en tout ou en partie. Les résultats réels de la
société peuvent différer sensiblement de ceux prévus dans tout
énoncé prospectif.
Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats
réels diffèrent considérablement des résultats exprimés, implicites
ou projetés dans les énoncés prospectifs contenus dans le présent
document comprennent, entre autres, les risques associés aux
éléments suivants :
- les répercussions de la reprise après la COVID-19 sur
l'exploitation et le rendement financier de la société, ainsi que
les répercussions permanentes sur les tendances
macro-socio-économiques;
- les tendances macroéconomiques, y compris l'inflation, les
indicateurs de récession, la disponibilité de la main-d'œuvre, la
dynamique du marché du travail et les tendances du commerce
international (y compris les marchés mondiaux du porc);
- les résultats de l'exécution des plans d'affaires de la
société, la mesure dans laquelle les avantages sont réalisés ou
non, et le moment où ces avantages sont réalisés, y compris les
répercussions sur les flux de trésorerie;
- la concurrence, les conditions du marché et les activités des
concurrents et des clients, y compris l'expansion ou la contraction
de catégories clés; la dynamique sur le marché du porc et les
marges à l'exportation au Japon;
- la cybersécurité, la maintenance et l'exploitation des systèmes
d'information, des processus et des données de la société, la
récupération, le rétablissement et les répercussions à long terme
de l'événement de cybersécurité, le risque d'événements de
cybersécurité futurs, les actions de tiers, les risques
d'exfiltration des données, l'efficacité du plan de continuité des
activités et de son exécution, et la disponibilité de
l'assurance;
- la santé du bétail, y compris l'incidence de pandémies
potentielles;
- le commerce international et l'accès aux marchés et aux
approvisionnements, ainsi que les dynamiques sociales, politiques
et économiques, y compris la guerre en Ukraine;
- le rendement d'exploitation, y compris les niveaux
d'exploitation de fabrication, les taux d'exécution des commandes
et les pénalités;
- la disponibilité et l'accès au capital, et la conformité aux
clauses restrictives des facilités de crédit;
- la décision à l'égard de tout remboursement de capital aux
actionnaires;
- l'exécution des projets d'immobilisations, y compris les coûts,
le calendrier et les variables réglementaires, tous ces facteurs
ont une incidence sur le rendement du capital investi attendu;
- la salubrité des aliments, la responsabilité des consommateurs
et les rappels de produits;
- le changement climatique, la réglementation sur le climat et le
rendement de la société en matière de développement durable;
- la gestion stratégique des risques, y compris l'exécution de la
stratégie visant à atteindre un BAIIA ajusté neutre dans le segment
des protéines végétales;
- les acquisitions et les cessions;
- les fluctuations des marchés de la dette et des actions;
- les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change;
- les actifs et passifs des régimes de retraite;
- la nature cyclique du coût et de l'approvisionnement des porcs
et la nature concurrentielle du marché du porc en général;
- l'efficacité des stratégies de couverture des produits de base
et des taux d'intérêt;
- l'incidence des variations de la valeur de marché des actifs
biologiques et des instruments de couverture;
- le système de gestion de l'approvisionnement pour la volaille
au Canada;
- la disponibilité des ingrédients pour les protéines
végétales;
- la propriété intellectuelle, y compris l'innovation de
produits, le développement de produits, la stratégie de la marque
et la protection des marques de commerce;
- la consolidation des opérations et l'accent mis sur les
protéines;
- le recours à des fabricants à façon;
- la réputation;
- les conditions météorologiques;
- la conformité à la réglementation gouvernementale et
l'adaptation aux changements législatifs;
- les réclamations juridiques réelles et envisagées;
- l'incidence des tendances et des changements dans les goûts des
consommateurs et leurs habitudes d'achat;
- les règlements environnementaux et les passifs environnementaux
éventuels entraînés par ceux-ci;
- la consolidation du commerce de détail;
- les questions d'emploi, y compris le respect des lois en
vigueur dans le cadre du droit du travail dans de nombreux
territoires de compétence, les risques liés à d'éventuels arrêts de
travail en raison du non-renouvellement de conventions collectives,
au recrutement et au maintien en poste de personnel qualifié et au
fait de se fier au personnel clé et à la planification de la
relève;
- le prix des produits;
- la gestion de la chaîne d'approvisionnement de la société;
- l'incidence des modifications apportées aux Normes
internationales d'informations financières (« IFRS ») et à d'autres
normes comptables que la société doit respecter à des fins de
réglementation;
- d'autres facteurs décrits dans la rubrique intitulée « Facteurs
de risque » présentée dans le rapport de gestion de la société pour
l'exercice clos le 31 décembre 2022.
La société tient à rappeler au lecteur que la liste des facteurs
qui précède n'est pas exhaustive.
Les lecteurs sont également prévenus que certains des
renseignements prospectifs, tels que les énoncés concernant les
dépenses en immobilisations futures, la croissance de la marge du
BAIIA ajusté dans le Groupe des protéines animales, et l'objectif
pour la marge du BAIIA ajusté dans le Groupe des protéines
végétales (incluant le calendrier, le rythme et les répercussions
des activités de restructuration) peuvent être considérés comme des
perspectives financières aux fins de la législation sur les valeurs
mobilières applicable. Ces perspectives financières sont présentées
pour évaluer les bénéfices futurs potentiels et les utilisations
futures prévues des flux de trésorerie et pourraient ne pas
convenir à d'autres fins. Les lecteurs ne doivent pas supposer que
ces perspectives financières seront réalisées.
Des informations sur les facteurs de risques sont présentées de
façon plus détaillée dans la rubrique intitulée « Facteurs de
risque » que vous trouverez dans le rapport de gestion annuel de la
société pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, lequel est
accessible sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com. Le lecteur devrait
se reporter à cette rubrique pour plus de précisions. D'autres
renseignements concernant la société, y compris sa notice annuelle,
sont disponibles sur SEDAR à www.sedar.com.
Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent document
n'ont valeur qu'à la date des présentes. À moins que la loi ne
l'impose, la société ne prend aucun engagement de mettre à jour
publiquement ou de réviser tout énonce prospectif, que ce soit à la
suite de l'obtention de nouveaux renseignements, de faits nouveaux
ou autrement. Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent
document sont expressément et entièrement sous réserve de la
présente mise en garde.
À propos des Aliments Maple Leaf Inc.
Les Aliments Maple Leaf sont une entreprise carboneutre qui a
pour vision d'être l'entreprise de produits de protéines la plus
durable de la planète, et de fabriquer des produits alimentaires de
façon responsable sous des marques de premier plan comme Maple
LeafMD, Maple Leaf PrimeMD, Maple Leaf
Natural SelectionsMD, SchneidersMD,
SchneidersMD Country NaturalsMD,
MinaMD, Greenfield Natural Meat Co.MD,
LightlifeMD et Field RoastMC. La société
emploie environ 14 000 personnes et exploite ses activités
principalement au Canada, aux
États-Unis et en Asie. Le siégé social de la société est situé à
Mississauga, en Ontario, et ses actions sont cotées à la
Bourse de Toronto sous le symbole
MFI.
Bilans intermédiaires consolidés
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Au
31 mars
2023
|
Au
31 mars
2022(i)
|
Au
31 décembre
2022(i)
|
Au
1er janvier
2022(i)
|
ACTIFS
|
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie
|
|
79 433 $
|
|
66 476 $
|
|
91 076 $
|
|
162 031 $
|
Comptes
débiteurs
|
|
160 290
|
|
195 662
|
|
167 611
|
|
167 082
|
Billets à
recevoir
|
|
35 506
|
|
55 016
|
|
48 556
|
|
33 294
|
Stocks
|
|
576 183
|
|
491 443
|
|
485 979
|
|
409 677
|
Actifs
biologiques
|
|
140 100
|
|
176 102
|
|
144 169
|
|
138 209
|
Impôts
recouvrables
|
|
66 977
|
|
2 388
|
|
57 497
|
|
1 830
|
Charges payées
d'avance et
autres actifs
|
|
47 004
|
|
42 155
|
|
50 266
|
|
24 988
|
Actifs détenus en vue
de la vente
|
|
11 204
|
|
--
|
|
604
|
|
--
|
Total des actifs
courants
|
|
1 116 697 $
|
|
1 029 242 $
|
|
1 045 758 $
|
|
937 111 $
|
Immobilisations
corporelles
|
|
2 297 130
|
|
2 232 105
|
|
2 303 424
|
|
2 189 165
|
Actifs au titre du
droit d'utilisation
|
|
155 140
|
|
165 080
|
|
159 199
|
|
161 662
|
Placements
|
|
23 656
|
|
22 085
|
|
23 712
|
|
22 326
|
Immeubles de
placement
|
|
5 289
|
|
5 289
|
|
5 289
|
|
5 289
|
Avantages du
personnel
|
|
16 599
|
|
25 709
|
|
12 531
|
|
--
|
Autres actifs à long
terme
|
|
9 223
|
|
14 619
|
|
12 493
|
|
9 780
|
Actif d'impôt
différé
|
|
42 525
|
|
46 920
|
|
42 541
|
|
39 907
|
Goodwill
|
|
477 353
|
|
656 420
|
|
477 353
|
|
658 673
|
Immobilisations
incorporelles
|
|
356 297
|
|
359 726
|
|
360 561
|
|
365 318
|
Total des actifs à
long terme
|
|
3 383 212 $
|
|
3 527 953 $
|
|
3 397 103 $
|
|
3 452 120 $
|
Total de
l'actif
|
|
4 499 909 $
|
|
4 557 195 $
|
|
4 442 861 $
|
|
4 389 231 $
|
PASSIFS ET CAPITAUX
PROPRES
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
|
605 777 $
|
|
561 782 $
|
|
485 114 $
|
|
526 189 $
|
Partie courante des
provisions
|
|
36 114
|
|
8 812
|
|
42 589
|
|
842
|
Tranche de la dette à
long terme
échéant à moins d'un an
|
|
1 130
|
|
5 220
|
|
921
|
|
5 176
|
Tranche de
l'obligation découlant d'un
contrat de location-acquisition échéant
à moins d'un an
|
|
37 349
|
|
38 176
|
|
38 321
|
|
31 375
|
Impôt sur le résultat
à payer
|
|
1 100
|
|
--
|
|
2 311
|
|
23 853
|
Autres passifs
courants
|
|
42 533
|
|
49 601
|
|
64 684
|
|
81 265
|
Total des passifs
courants
|
|
724 003 $
|
|
663 591 $
|
|
633 940 $
|
|
668 700 $
|
Dette à long
terme
|
|
1 755 560
|
|
1 351 992
|
|
1 709 493
|
|
1 247 073
|
Obligations
locatives
|
|
140 304
|
|
147 592
|
|
144 569
|
|
144 391
|
Avantages du
personnel
|
|
65 966
|
|
73 539
|
|
64 280
|
|
97 629
|
Provisions
|
|
3 631
|
|
38 336
|
|
3 799
|
|
44 650
|
Autres passifs à long
terme
|
|
2 197
|
|
4 988
|
|
1 841
|
|
1 057
|
Passif d'impôt
différé
|
|
218 903
|
|
180 330
|
|
221 606
|
|
147 060
|
Total des passifs à
long terme
|
|
2 186 561 $
|
|
1 796 777 $
|
|
2 145 588 $
|
|
1 681 860 $
|
Total du
passif
|
|
2 910 564 $
|
|
2 460 368 $
|
|
2 779 528 $
|
|
2 350 560 $
|
Capitaux
propres
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Capital
social
|
|
850 616 $
|
|
859 396 $
|
|
850 086 $
|
|
847 016 $
|
Résultats non
distribués
|
|
728 477
|
|
1 239 959
|
|
809 616
|
|
1 212 244
|
Surplus
d'apport
|
|
3 047
|
|
16 879
|
|
--
|
|
5 371
|
Cumul des autres éléments du résultat
global
|
|
33 121
|
|
6 839
|
|
29 547
|
|
286
|
Actions
propres
|
|
(25 916)
|
|
(26 246)
|
|
(25 916)
|
|
(26 246)
|
Total des capitaux
propres
|
|
1 589 345 $
|
|
2 096 827 $
|
|
1 663 333 $
|
|
2 038 671 $
|
Total des passifs
et des capitaux propres
|
|
4 499 909 $
|
|
4 557 195 $
|
|
4 442 861 $
|
|
4 389 231 $
|
(i)
|
Retraité, veuillez
vous reporter à la note 3 des états financiers
intermédiaires consolidés.
|
|
|
États consolidés intermédiaires du résultat net
(en milliers de
dollars canadiens, sauf les données liées aux actions)
(non
audité)
|
Trimestres clos le
31 mars
|
|
2023
|
|
2022
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
|
1 174 889
$
|
|
1 126 553
$
|
Coût des
ventes
|
|
1 098 442
|
|
972 690
|
Profit brut
|
|
76 447
$
|
|
153 863
$
|
Frais de vente et
charges générales et administratives
|
|
102 713
|
|
119 457
|
Bénéfice (perte) avant
ce qui suit :
|
|
(26 266)
$
|
|
34 406
$
|
Frais de
restructuration et autres frais connexes
|
|
7 749
|
|
3 018
|
Autres
charges
|
|
4 295
|
|
2 624
|
Bénéfice (perte) avant
intérêts et impôt sur le résultat
|
|
(38 310)
$
|
|
28 764
$
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
|
31 603
|
|
7 716
|
Bénéfice (perte) avant
impôt sur le résultat
|
|
(69 913)
$
|
|
21 048
$
|
(Recouvrement) charge
d'impôt
|
|
(12 209)
|
|
7 361
|
Bénéfice (perte),
montant net
|
|
(57 704)
$
|
|
13 687
$
|
|
|
|
|
|
(Perte) bénéfice par
action attribuable aux actionnaires ordinaires :
|
|
|
|
|
Bénéfice (perte) de
base par action
|
|
(0,48)
$
|
|
0,11 $
|
Bénéfice (perte) dilué
par action
|
|
(0,48)
$
|
|
0,11 $
|
Nombre moyen pondéré
d'actions (en millions) :
|
|
|
|
|
De base
|
|
121,3
|
|
124,0
|
Dilué
|
|
121,3
|
|
126,1
|
|
|
|
|
|
États intermédiaires consolidés des autres éléments du
résultat global
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Trimestres clos le
31 mars
|
|
2023
|
|
2022
|
|
|
|
|
|
Bénéfice (perte),
montant net
|
|
(57 704)
$
|
|
13 687
$
|
Autres éléments du
résultat global
|
|
|
|
|
Gains et (pertes)
actuariels qui ne seront pas reclassés dans le résultat net
(après impôt de 0,7 million de dollars; 13,4 millions
de dollars en 2022).
|
|
2 124
$
|
|
38 901
$
|
Variation de
l'excédent de réévaluation (après impôt de 1,7 million de
dollars;
0,0 million de dollars en 2022
|
|
6 993
|
|
--
|
Total des éléments qui
ne seront pas reclassés dans le résultat net
|
|
9 117
$
|
|
38 901
$
|
Éléments qui sont ou
qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le résultat
net
:
|
|
|
|
Variation de l'écart
de conversion cumulé (après l'impôt de
0,0 million de dollars; 0,0 million de dollars en
2022
|
|
(433)
|
|
(6 973)
|
Variation du taux de
change sur la dette à long terme désigné comme
couverture d'investissement net (après impôt de 0,0
million de dollars;
0,6 million de dollars en 2022).
|
|
119
|
|
3 561
|
Variation des
couvertures de flux de trésorerie (après impôt de 1,1 million
de
dollars; 3,4 millions de dollars en 2022).
|
|
(3 105)
|
|
9 965
|
Total des éléments qui
sont ou qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le
résultat net
|
|
(3 419)
$
|
|
6 553
$
|
Total des autres
éléments du résultat global
|
|
5 698
$
|
|
45 454
$
|
Résultat
global
|
|
(52 006)
$
|
|
59 141
$
|
|
|
|
|
|
États intermédiaires consolidés des variations des capitaux
propres
|
|
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
|
|
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Capital
social
|
Résultats
non
distribués
|
Surplus
d'apport
|
Ajustement
pour écart de
conversion(i)
|
Profits et
pertes latents
sur les
couvertures
de flux de
trésorerie(i)
|
Profits latents
sur la juste
valeur des
investissements(i)
|
Excédent de
réévaluation(iii)
|
Actions
propres
|
Total des
capitaux
propres
|
Solde au
31 décembre 2022(iii)
|
850 086 $
|
809 616
|
--
|
10 972
|
12 885
|
2 945
|
2 745
|
(25 916)
|
1 663 333 $
|
Perte nette
|
--
|
(57 704)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(57 704)
|
Autres éléments
du résultat global(ii)
|
--
|
2 124
|
--
|
(314)
|
(3 105)
|
--
|
6 993
|
--
|
5 698
|
Dividendes déclarés
(0,21 $ par action)
|
--
|
(25 559)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(25 559)
|
Charge de rémunération
fondée sur des
actions
|
--
|
--
|
2 012
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
2 012
|
Impôt différé sur la
rémunération fondée
sur des actions
|
--
|
--
|
800
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
800
|
Exercice d'options sur
actions
|
769
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
769
|
Actions
rachetées
|
(2 931)
|
--
|
(7 838)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(10 769)
|
Variation de
l'obligation au titre des
actions rachetées
|
2 692
|
--
|
8 073
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
10 765
|
Solde au
31 mars 2023
|
850 616 $
|
728 477
|
3 047
|
10 658
|
9 780
|
2 945
|
9 738
|
(25 916)
|
1 589 345 $
|
|
|
|
|
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global(i)
|
|
|
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Capital
social
|
Résultats
non
distribués
|
Surplus
d'apport
|
Ajustement
pour écart de
conversion(i)
|
Profits et
pertes latents
sur les
couvertures
de flux de
trésorerie(i)
|
Profits latents
sur la juste
valeur des
investissements(i)
|
Excédent de
réévaluation(iii)
|
Actions
propres
|
Total
des
capitaux
propres
|
Solde au
1er janvier 2022(iii)
|
847 016 $
|
1 212 244
|
5 371
|
2 037
|
(7 441)
|
2 945
|
2 745
|
(26 246)
|
2 038 671 $
|
Bénéfice
net
|
--
|
13 687
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
13 687
|
Autres éléments
du résultat global(ii)
|
--
|
38 901
|
--
|
(3 412)
|
9 965
|
--
|
--
|
--
|
45 454
|
Dividendes déclarés
(0,20 $ par action)
|
--
|
(24 873)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(24 873)
|
Charge de rémunération
fondée sur des
actions
|
--
|
--
|
4 396
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
4 396
|
Modification du régime
de rémunération fondée
sur des actions
|
--
|
--
|
(3 594)
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
(3 594)
|
Exercice d'options sur
actions
|
3 718
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
3 718
|
Variation de
l'obligation au titre des
actions rachetées
|
8 662
|
--
|
10 706
|
--
|
--
|
--
|
--
|
--
|
19 368
|
Solde au
31 mars 2022
|
859 396 $
|
1 239 959
|
16 879
|
(1 375)
|
2 524
|
2 945
|
2 745
|
(26 246)
|
2 096 827 $
|
(i)
|
Éléments qui sont ou
qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le résultat
net.
|
(ii)
|
La variation des
gains et pertes actuariels qui ne sera pas reclassée dans le
résultat net et qui a été reclassée dans les résultats non
distribués est incluse dans les autres éléments du résultat
global.
|
(iii)
|
Retraité, veuillez
vous reporter à la note 3 des états financiers intermédiaires
consolidés.
|
|
|
États intermédiaires consolidés des flux de
trésorerie
(en milliers de
dollars canadiens)
(non
audité)
|
Trimestres clos le
31 mars
|
2023
|
2022
|
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS
AUX ACTIVITÉS :
|
|
|
Activités
d'exploitation
|
|
|
|
|
Bénéfice (perte),
montant net
|
|
(57 704) $
|
|
13 687 $
|
Ajouter (déduire) les
éléments sans effet sur la trésorerie :
|
|
|
|
|
Variation de la juste
valeur des actifs biologiques
|
|
1 127
|
|
(39 311)
|
Amortissement
|
|
67 425
|
|
57 191
|
Rémunération fondée
sur des actions
|
|
2 012
|
|
4 396
|
Impôts sur les
bénéfices reportés
|
|
(2 874)
|
|
7 972
|
Impôt
exigible
|
|
(9 335)
|
|
(611)
|
Charges d'intérêts et
autres coûts de financement
|
|
31 603
|
|
7 716
|
Perte sur la vente
d'actifs à long terme
|
|
234
|
|
458
|
Variation de la juste
valeur des instruments financiers dérivés non
désignés
|
|
3 109
|
|
1 574
|
Variation du passif au
titre des régimes de retraite
|
|
467
|
|
2 498
|
Impôt sur le résultat
payé, montant net
|
|
(1 777)
|
|
(23 612)
|
Intérêts payés, après
les intérêts capitalisés
|
|
(33 790)
|
|
(7 676)
|
Variation de la
provision pour frais de restructuration et autres
frais connexes
|
|
(6 006)
|
|
1 713
|
Variation de la marge
des dérivés
|
|
(13 740)
|
|
(25 103)
|
Règlement en espèces
des dérivés
|
|
11 009
|
|
--
|
Autre
|
|
217
|
|
(1 251)
|
Variation des éléments
hors trésorerie du fonds de roulement
|
|
43 737
|
|
(84 634)
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation
|
|
35 714 $
|
|
(84 993) $
|
Activités
d'investissement
|
|
|
|
|
Entrées d'actifs à
long terme
|
|
(49 252) $
|
|
(97 305) $
|
Intérêts payés et
capitalisés
|
|
(481)
|
|
(4 497)
|
Produit de la vente
d'actifs à long terme
|
|
64
|
|
94
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'investissement
|
|
(49 669) $
|
|
(101 708) $
|
Activités de
financement
|
|
|
|
|
Dividendes
versés
|
|
(25 559) $
|
|
(24 873) $
|
Augmentation nette de
la dette à long terme
|
|
48 800
|
|
114 862
|
Paiement de
l'obligation découlant d'un contrat de location-acquisition
|
|
(9 918)
|
|
(9 408)
|
Réception d'un
incitatif à la location
|
|
--
|
|
6 847
|
Exercice d'options sur
actions
|
|
769
|
|
3 718
|
Rachat
d'actions
|
|
(10 769)
|
|
--
|
Paiement des coûts de
financement
|
|
(1 011)
|
|
--
|
Flux de trésorerie liés
aux activités de financement
|
|
2 312 $
|
|
91 146 $
|
Diminution de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie
|
|
(11 643) $
|
|
(95 555) $
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie, au début de la période
|
|
91 076
|
|
162 031
|
Trésorerie et
équivalents de trésorerie, à la fin de la période
|
|
79 433 $
|
|
66 476 $
|
SOURCE Les Aliments Maple Leaf Inc.