(사진=연합뉴스)

CATL(300750 CH)의 2분기 실적이 시장 컨세서스를 상회했다.

KB증권에 따르면, CATL의 2024년 2분기 매출액은 870.0억 위안으로 전년 대비 13.2% 감소했고, 지배귀속 순이익은 123.6억 위안으로 13.4% 늘어 순이익 기준 시장 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다. 이는 정부 보조금 덕분으로 올해 상반기 수령한 정부보조금은 38.5억 위안으로 전년대비 약 2.9배 늘었다.

강효주 KB증권 연구원은 "하반기에는 매출 증가율이 플러스로 전환될 가능성이 존재한다"며 "마진율이 높은 신제품 출고량이 늘어나며 출고가 하락을 상쇄할 것"이라고 전망했다.

CATL은 올해 4월 고성능 LFP 배터리 Shenxing Plus를 출시했고, 하반기 NCM 신제품 Qilin을 출시할 예정이다. 2개 배터리 모두 이미 탑재 차량을 다수 확정 지어놓은 상황으로 중국 내 점유율 추가 확대가 기대된다.

향후 기대되는 분야는 ESS용 2차전지로 꼽힌다.

ESS용의 매출총이익률(GPM)은 28.9%로 상반기 전기차용 26.9%보다 높은데, 글로벌 ESS 시장 확대로 상반기 출고량이 가파르게 늘어나며 이미 매출 비중도 지난해 14.9%에서 올해 상반기 17.3%까지 늘어났다. 지난 4월에는 첫 대형 ESS 시스템 TENER (天恒)도 출시했다. 글로벌 대형 ESS 수요 확장 국면임을 감안하면 ESS 분야의 Q, P 동시 회복에 기여할 것이란 분석이다.

(출처=KB증권)

동사의 주가는 역사적 하단 수준인 12개월 선행 주가수익비율(PER) 15.1배에서 거래 중이다.

강효주 연구원은 "CATL의 향후 전략이 해외 진출에 있는 만큼 주가 회복을 위해서는 유럽과 미국의 중국 기업 규제 정책에 대한 불확실성 해소와 유럽의 전기차 시장 회복이 선행되어야 할 것"이라고 판단했다.