Le maintien de la dynamique mondiale, partiellement atténuée
par la performance aux États-Unis, a généré une croissance des
produits à un chiffre dans le haut de la fourchette
AB InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH) (NYSE:BUD):
Ce communiqué de presse contient des éléments
multimédias. Voir le communiqué complet ici :
https://www.businesswire.com/news/home/20230802659006/fr/
Tableau 14. Echéancier de remboursement
des dettes au 30 juin 2023 (milliards d'USD) (Graphic: Business
Wire)
Information réglementée1
« Notre entreprise a de nouveau assuré un trimestre de
croissance rentable. Les produits ont augmenté de 7.2%, avec une
hausse de l’EBITDA de 5.0%. Nous continuons d’investir dans nos
priorités stratégiques à long terme. » – Michel Doukeris, CEO, AB
InBev
Produits totaux
+7.2%
Les produits ont augmenté de 7.2% au 2T23
avec une hausse des produits par hl de 9.0%, et de 10.0% au 1S23
avec une hausse des produits par hl de 10.6%.
18.4% d’augmentation pour les
produits combinés de nos marques mondiales, Budweiser, Stella
Artois et Corona, en dehors de leurs marchés domestiques respectifs
au 2T23, et 16.9% au 1S23.
Environ 64% de nos produits
réalisés via les plateformes numériques B2B, la base d’utilisateurs
actifs mensuels de BEES atteignant 3.3 millions d’utilisateurs.
Plus de 115 millions d’USD de
produits générés par notre écosystème direct-to-consumer.
Volumes totaux
-1.4%
Au 2T23, les volumes totaux ont diminué de
1.4%, les volumes de nos propres bières marquant un recul de 1.8%
et les volumes non-bières, une hausse de 0.5%. Au 1S23, les volumes
totaux ont diminué de 0.3%, les volumes de nos propres bières
marquant un recul de 0.8% et les volumes non-bières, une hausse de
2.1%.
EBITDA normalisé
+5.0%
Au 2T23, l’EBITDA normalisé a augmenté de
5.0% à 4 909 millions d’USD, et la marge EBITDA normalisé a perdu
69 points de base à 32.5%. Au 1S23, l’EBITDA normalisé a augmenté
de 9.1% à 9 668 millions d’USD, et la marge EBITDA normalisé a
perdu 29 points de base à 33.0%. Les chiffres de l’EBITDA normalisé
du 1S22 tiennent compte d’un impact de 201 millions d’USD de
crédits d'impôt au Brésil.
Bénéfice sous-jacent
1 452 millions d’USD
Le bénéfice sous-jacent (bénéfice
attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev hors
éléments non sous-jacents et impact de l’hyperinflation) était de 1
452 millions d’USD au 2T23 par rapport à 1 468 millions d’USD au
2T22, et de 2 762 millions d’USD au 1S23 par rapport à 2 672
millions d’USD au 1S22.
BPA sous-jacent
0.72 USD
Le BPA sous-jacent était de 0.72 USD au
2T23, en baisse par rapport à 0.73 USD au 2T22, et de 1.37 USD au
1S23, en hausse par rapport à 1.33 USD au 1S22.
Ratio endettement net / EBITDA
3.70x
Notre ratio endettement net/EBITDA
normalisé était de 3.70x au 30 juin 2023, par rapport à 3.86x au 30
juin 2022 et à 3.51x au 31 décembre 2022.
Le rapport financier du premier semestre
2023 est consultable sur notre site www.ab-inbev.com.
1L'information ci-jointe constitue une
information réglementée au sens de l'arrêté royal belge du 14
novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments
financiers admis à la négociation sur un marché réglementé. Pour
consulter les mentions légales importantes et les notes sur la base
de préparation, veuillez-vous référer à la page 17.
Commentaires de la
direction
Le maintien de la dynamique mondiale, partiellement atténuée
par la performance aux États-Unis, a généré une croissance des
produits à un chiffre dans le haut de la fourchette
Nous avons réalisé une hausse des produits de 7.2%, avec une
croissance des produits sur plus de 85% de nos marchés, stimulée
par une augmentation des produits par hl de 9.0% résultant
d’actions en termes de prix, de la premiumisation constante et
d’autres initiatives de gestion des produits. Les volumes ont
diminué de 1.4%, la croissance dans la majorité de nos marchés
ayant été atténuée par la performance aux États-Unis. L’EBITDA a
augmenté de 5.0%, avec une réduction de la marge de 69 points de
base, en raison des coûts défavorables attendus des matières
premières et la hausse de nos investissements commerciaux et de
marketing. Le BPA sous-jacent était de 0.72 USD.
Progression de nos priorités stratégiques
Nous poursuivons la mise en œuvre de trois piliers stratégiques
clés et les investissements dans ceux-ci afin de réaliser une
croissance constante et d’assurer une création de valeur à long
terme.
Mener et développer la catégorie :
Ce trimestre, nous avons réalisé une hausse des volumes sur la
majorité de nos marchés et une hausse des produits sur plus de 85%
de nos marchés.
Digitaliser et monétiser notre écosystème :
BEES a réalisé environ 9.2 milliards d’USD en valeur brute des
marchandises, une hausse de 30% par rapport au 2T22, 64% de nos
produits étant générés par nos canaux numériques B2B. BEES
Marketplace est opérationnelle sur 15 marchés et a généré environ
1.3 milliards d’USD en valeur brute des marchandises annualisée, et
parmi les consommateurs de BEES, 63% sont également acheteurs
marketplace.
Optimiser nos activités :
Au 1S23, une gestion disciplinée des frais généraux et une
affectation efficace des ressources nous ont permis d’investir
environ 2.1 milliards d’USD dans les dépenses d’investissement et
3.5 milliards d’USD dans les ventes et le marketing afin de
stimuler la croissance interne de nos activités. Nous continuons de
nous concentrer sur le désendettement, notre ratio endettement
net/EBITDA atteignant 3.70x par rapport à 3.86x au 30 juin
2022.
Mener et développer la catégorie
Au 1S23, nous avons investi environ 3.5 milliards d’USD dans les
ventes et le marketing, soit une hausse de 12.8% par rapport au
1S22, stimulant une augmentation de la puissance des marques de
notre portefeuille sur environ 60% de nos marchés clés. Nous
utilisons nos cinq leviers éprouvés et évolutifs pour favoriser
l’expansion de catégorie :
- Catégorie inclusive : Au 2T23, le pourcentage de
consommateurs effectuant des achats dans notre portefeuille de
marques a augmenté sur les marchés clés en Amérique latine et en
Afrique, selon nos estimations. L’augmentation de participation,
imputable principalement aux groupes de consommateurs féminins et à
faibles revenus, était stimulée par des innovations continues en
matière de marques et d’emballages.
- Supériorité core : Au 2T23, notre portefeuille
mainstream a réalisé une hausse à un chiffre dans la moyenne de la
fourchette, la hausse à deux chiffres en Afrique du Sud et en
Colombie étant partiellement atténuée par la baisse des produits de
Bud Light aux États-Unis. Nos marques mainstream ont gagné de la
part de segment ou l’ont maintenue sur deux tiers de nos marchés
clés, selon nos estimations.
- Développement des occasions : Notre portefeuille mondial
de bières sans alcool a enregistré une hausse des produits
d’environ 30% au cours de ce trimestre, notre performance ayant été
stimulée par Budweiser Zero au Brésil et par la croissance de
Corona Cero au Canada et en Europe. Exploitant nos produits
numériques direct-to-consumer, nous investissons dans de nouvelles
occasions de consommation et les développons. Par exemple, au
Brésil, Zé Delivery a permis le lancement de Corona Sunset Hours,
une activation du quotidien encourageant les consommateurs à se
déconnecter du travail et à retrouver leurs amis en début de
soirée.
- Premiumisation : Notre portefeuille de bières above core
a enregistré une hausse des produits de plus de 10% au 2T23, menée
par nos marques mondiales et par la croissance à deux chiffres de
Modelo au Mexique et de Spaten au Brésil. Nos marques mondiales
affichent une hausse des produits de 18.4% en dehors de leurs
marchés domestiques, Corona en tête, reconnue récemment par Kantar
BrandZ comme la marque mondiale de bière ayant enregistré la
croissance la plus rapide en termes de valeur, avec une croissance
de 23.7%. Budweiser a réalisé une hausse des produits de 16.9%,
avec une croissance généralisée sur 25 marchés, et Stella Artois a
enregistré une croissance des produits de 14.5%.
- Beyond Beer : Notre activité mondiale Beyond Beer a
généré plus de 385 millions d’USD de produits au cours du trimestre
et a enregistré une hausse d’un chiffre dans la moyenne de la
fourchette, la croissance mondiale ayant été partiellement atténuée
par un secteur faible des seltzer à base de malt aux États-Unis. La
croissance mondiale s’explique essentiellement par l’expansion de
Brutal Fruit en Afrique et du portefeuille Vicky au Mexique.
Digitaliser et monétiser notre écosystème
- Digitaliser nos relations avec plus de 6 millions de clients
dans le monde : Au 30 juin 2023, BEES est opérationnelle sur 23
marchés, environ 64% de nos produits du 2T23 ayant été générés à
travers les plateformes numériques B2B. Au 2T23, BEES a atteint 3.3
millions d’utilisateurs actifs mensuels et réalisé environ 9.2
milliards d’USD en valeur brute des marchandises, soit une
croissance de 15% et 30% respectivement par rapport au 2T22. BEES
Marketplace est opérationnelle sur 15 marchés, et parmi les
consommateurs de BEES, 63% sont également acheteurs marketplace.
Marketplace a généré environ 340 millions d’USD en valeur brute des
marchandises provenant des ventes de produits tiers au cours de ce
trimestre, soit une croissance de 41% par rapport au 2T22.
- Se placer en tête des solutions DTC : Notre écosystème
omnicanal direct-to-consumer (DTC) de produits numériques et
physiques a généré plus de 385 millions d’USD de produits au 2T23.
Nos produits numériques DTC, Zé Delivery, TaDa et PerfectDraft sont
disponibles dans 20 marchés, ont généré 16.5 millions de commandes
e-commerce et plus de 115 millions d’USD de produits au cours de ce
trimestre, ce qui représente une hausse de 18% par rapport au
2T22.
Optimiser nos activités
Au 1S23, une gestion disciplinée des frais généraux et une
affectation efficace des ressources dans toutes nos opérations nous
ont permis d’investir environ 2.1 milliards d’USD dans les dépenses
d’investissement et 3.5 milliards d’USD dans les ventes et le
marketing afin de stimuler la croissance interne de nos activités,
tout en faisant face à un environnement de coûts élevés. Notre
ratio endettement net/EBITDA a atteint 3.70x par rapport à 3.86x au
30 juin 2022, une augmentation par rapport à 3.51x au 31 décembre
2022 due aux fluctuations saisonnières de notre génération de flux
de trésorerie. Le BPA sous-jacent était de 0.72 USD, une baisse de
0.01 USD par action par rapport au 2T22. Cette baisse s’explique
partiellement par une diminution de 0.04 USD par action du bénéfice
net lié aux crédits d’impôts au Brésil d’une année à l’autre.
Promouvoir nos priorités de développement durable
Nous avons continué d’innover et de réaliser des progrès en vue
de nos objectifs de développement durable 2025 à travers des
initiatives locales clés présentant un potentiel de déploiement à
l’échelle mondiale. En matière d’action pour le climat, nous avons
investi dans un processeur biomasse dans notre brasserie de Jupille
en Belgique afin de produire de l’énergie thermique à partir de
l’écorce de malt, ce qui devrait réduire notre consommation de gaz
de plus de 15% et diminuer nos émissions de carbone. En matière
d’agriculture durable, afin de renforcer les chaînes
d’approvisionnement locales, nous avons dispensé une formation
technique et financière à plus de 900 petits cultivateurs d’orge en
Ouganda. En matière de gestion de l’eau, nous avons installé une
nouvelle technologie de pompe à vide dans les brasseries sur
plusieurs marchés afin de réduire d’environ 50% la consommation
d’eau des soutireuses de bouteilles. En matière d’emballages
circulaires, notre activité au Brésil a lancé une campagne de
bouteilles consignées à l’échelle nationale afin de contribuer à
augmenter l’utilisation d’emballages consignés en promouvant le
caractère abordable et durable.
Créer un avenir avec plus de célébrations
Au 1S23, nous avons réalisé une hausse des produits de 10.0% et
une hausse de l’EBITDA de 9.1% tout en poursuivant nos
investissements à long terme dans nos marques, nos équipements et
notre transformation numérique. Nos priorités restent de brasser de
la bière de qualité supérieure, d’offrir le meilleur service du
secteur à nos clients, de générer de la valeur pour nos parties
prenantes et de réaliser notre objectif de créer un avenir avec
plus de célébrations.
Perspectives 2023
(i)
Performance générale :
Nous prévoyons une hausse de notre EBITDA conforme à nos
perspectives à moyen terme, c’est-à-dire entre 4-8%, et une
croissance de nos produits supérieure à celle de l’EBITDA grâce à
une combinaison saine des volumes et des prix. Les perspectives
pour l’EX23 reflètent notre évaluation actuelle de l’inflation et
du contexte macroéconomique.
(ii)
Coûts financiers nets :
Les charges nettes d’intérêts liées aux retraites et les charges de
désactualisation devraient se situer entre 200 et 230 millions
d’USD par trimestre, en fonction de la fluctuation des devises et
des taux d’intérêt. Pour l’EX23, le coupon moyen de la dette brute
devrait se situer autour de 4%.
(iii)
Taux d’imposition effectif
(TIE) : Le TIE normalisé devrait se situer entre 27% et 29% au
cours de l’EX23. Les perspectives relatives au TIE ne tiennent pas
compte de l’impact d’éventuelles modifications futures de la
législation.
(iv)
Dépenses nettes
d’investissement : Les dépenses nettes d’investissement
devraient se situer entre 4.5 et 5.0 milliards d’USD au cours de
l’EX23.
Tableau 1. Résultats consolidés (millions d’USD)
2T22
2T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
149 729
147 583
-1.4%
Nos propres bières
131 107
128 750
-1.8%
Volumes des non-bières
17 544
17 636
0.5%
Produits de tiers
1 079
1 197
12.9%
Produits
14 793
15 120
7.2%
Marge brute
7 997
8 101
5.5%
Marge brute en %
54.1%
53.6%
-86 bps
EBITDA normalisé
5 096
4 909
5.0%
Marge EBITDA normalisé
34.5%
32.5%
-69 bps
EBIT normalisé
3 811
3 569
2.2%
Marge EBIT normalisé
25.8%
23.6%
-114 bps
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
1 597
339
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 468
1 452
Bénéfice par action (USD)
0.79
0.17
Bénéfice sous-jacent par action
(USD)
0.73
0.72
1S22
1S23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
289 074
288 131
-0.3%
Nos propres bières
251 692
249 810
-0.8%
Volumes des non-bières
35 488
36 223
2.1%
Produits de tiers
1 894
2 098
12.5%
Produits
28 027
29 333
10.0%
Marge brute
15 243
15 796
8.8%
Marge brute en %
54.4%
53.9%
-60 bps
EBITDA normalisé
9 583
9 668
9.1%
Marge EBITDA normalisé
34.2%
33.0%
-29 bps
EBIT normalisé
7 105
7 072
8.3%
Marge EBIT normalisé
25.4%
24.1%
-39 bps
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
1 692
1 977
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
2 672
2 762
Bénéfice par action (USD)
0.84
0.98
Bénéfice sous-jacent par action
(USD)
1.33
1.37
Tableau 2. Volumes (milliers
d'hls)
2T22
Scope
Croissance
2T23
Croissance interne
interne
Volumes
totaux
Volumes de nos
propres bières
Amérique du Nord
27 361
35
-3 854
23 542
-14.1%
-14.5%
Amériques du Centre
37 775
-
118
37 893
0.3%
-1.0%
Amérique du Sud
36 421
7
- 691
35 737
-1.9%
-1.5%
EMEA
22 838
60
-14
22 884
-0.1%
-0.3%
Asie-Pacifique
25 097
-
2 378
27 475
9.5%
9.3%
Exportations Globales et Sociétés
Holding
238
-102
-84
51
-62.3%
-
AB InBev au niveau mondial
149 729
-
-2 147
147 583
-1.4%
-1.8%
1S22
Scope
Croissance
1S23
Croissance interne
interne
Volumes
totaux
Volumes de nos
propres bières
Amérique du Nord
51 448
51
-4 104
47 395
-8.0%
-8.2%
Amériques du Centre
72 024
-
141
72 164
0.2%
-0.8%
Amérique du Sud
76 815
-
- 791
76 023
-1.0%
-1.7%
EMEA
42 962
104
- 224
42 842
-0.5%
-0.9%
Asie-Pacifique
45 385
-
4 204
49 589
9.3%
9.1%
Exportations Globales et Sociétés
Holding
440
-155
-168
117
-58.9%
-
AB InBev au niveau mondial
289 074
-
- 943
288 131
-0.3%
-0.8%
Performance des marchés
clés
États-Unis : Baisse des produits de 10.5%, impactés par la
performance des volumes
- Performance opérationnelle :
- 2T23 : Les produits ont diminué de 10.5%, avec une
hausse des produits par hl de 5.2% stimulée par les initiatives de
gestion des produits. Les ventes aux grossistes ont reculé de
15.0%. Les ventes aux détaillants ont diminué de 14.0%, faisant
moins bien que le secteur, principalement en raison de la baisse
des volumes de Bud Light. L’EBITDA a baissé de 28.2%, avec environ
les deux tiers de la baisse attribuables à la performance de part
de marché et le reste attribuable à la perte de productivité, la
hausse des investissements de vente et de marketing et les mesures
de soutien en faveur de nos partenaires grossistes.
- 1S23 : Les produits ont diminué de 3.6%, avec une
croissance des produits par hl de 5.4%. Nos ventes aux grossistes
ont reculé de 8.6% et nos ventes aux détaillants ont baissé de
9.2%. L’EBITDA a reculé de 14.8%.
- Faits commerciaux marquants : Le secteur de la bière a
continué à faire preuve de résilience au 2T23, assurant une
croissance des produits de 2.3% tandis que les volumes ont diminué
de 2.5%, selon Circana. Notre part totale du secteur de la bière a
reculé au cours de ce trimestre, mais est restée stable entre la
dernière semaine d’avril et la fin du mois de juin. Depuis le mois
d’avril, nous sommes activement entrés en relation avec plus de 170
000 consommateurs à travers le pays par le biais d'une société de
recherche tierce et les données montrent que la plupart des
consommateurs interrogés sont favorables à la marque Bud Light et
environ 80% sont favorables ou neutres. Dans le cadre de notre plan
à long terme, nous avons accru nos investissements dans nos marques
clés, investi dans des mesures visant à soutenir nos grossistes, et
poursuivi nos initiatives clés telles que les partenariats avec la
NFL, la NBA, Folds of Honor et Farm Rescue.
Mexique : Croissance à deux chiffres des produits et des
bénéfices avec un gain continu de part de marché
- Performance opérationnelle :
- 2T23 : Les produits ont augmenté d’un peu plus de 10%
avec une croissance des produits par hl d’un peu plus de 10%
stimulée par des opérations en termes de prix et d’autres
initiatives de gestion des produits. Les volumes ont reculé d’un
chiffre dans le bas de la fourchette, surpassant le secteur qui a
été impacté par la date précoce de Pâques. L’EBITDA a augmenté
d’environ 15%, avec un accroissement de la marge supérieur à 175
points de base.
- 1S23 : Les produits ont augmenté d’un peu plus de 10%,
les produits par hl affichant une hausse d’un peu plus de 10% et
les volumes restant stables. L’EBITDA a augmenté de près de
15%.
- Faits commerciaux marquants : Au cours de ce trimestre,
notre performance a été stimulée par le développement du
portefeuille et la transformation numérique en cours. Notre
portefeuille above core a continué à se surpasser, affichant une
hausse des produits d’environ 15%, menée par les solides résultats
de Modelo, Michelob Ultra et Pacifico. Nous avons poursuivi
l’expansion de nos initiatives numériques et physiques DTC au cours
du trimestre, notre plateforme DTC numérique TaDa étant désormais
opérationnelle dans plus de 60 villes majeures et honorant en
moyenne plus de 300 000 commandes par mois, et 150 magasins
Modelorama supplémentaires ayant été ouverts.
Colombie : Croissance à un chiffre dans le haut de la
fourchette des produits et croissance à deux chiffres des
bénéfices
- Performance opérationnelle :
- 2T23 : Les produits ont augmenté d’un chiffre dans le
haut de la fourchette, avec une croissance des produits par hl d’un
chiffre dans le haut de la fourchette, stimulée par des opérations
en termes de prix et d’autres initiatives de gestion des produits.
Les volumes affichent une hausse à un chiffre dans le bas de la
fourchette, continuant à gagner des parts de la consommation totale
d’alcool dans un environnement consommateurs en cours
d’amélioration. L’EBITDA a augmenté d’un peu plus de 20%, favorisé
par la croissance des produits et après une perte due à la cession
d’actifs non stratégiques au 2T22. 1S23 : Les produits ont
augmenté d’un chiffre dans le haut de la fourchette, avec une
hausse des produits par hl d’un chiffre dans le haut de la
fourchette. Les volumes ont diminué d’un chiffre dans le bas de la
fourchette. L’EBITDA a progressé d’un chiffre dans le haut de la
fourchette.
- Faits commerciaux marquants : Notre portefeuille
mainstream en tête du secteur a stimulé nos performances au cours
de ce trimestre, Poker enregistrant une performance
particulièrement solide avec une croissance des volumes d’environ
15%.
Brésil : Croissance à un chiffre dans le haut de la
fourchette des produits et croissance à deux chiffres des bénéfices
avec un accroissement de la marge
- Performance opérationnelle :
- 2T23 : Les produits ont augmenté de 9.4%, les produits
par hl affichant une progression de 12.2% stimulée par des
initiatives de gestion des produits et une premiumisation continue.
Les volumes de bière ont reculé de 2.6%, faisant moins bien que le
secteur selon nos estimations, après une solide performance au 2T22
qui avait été soutenue par la reprise post-COVID. Les volumes
non-bière ont diminué de 2.2%, entraînant une baisse des volumes
totaux de 2.5%. L’EBITDA a augmenté de 29.0% avec un accroissement
de la marge d’environ 400 points de base.
- 1S23 : Les volumes totaux sont restés stables, les
volumes de bière affichant une baisse de 0.9%, et les volumes
non-bière une hausse de 2.5 %. Les produits et les produits par hl
ont augmenté de 12.4%. L’EBITDA a progressé de 27.7%.
- Faits commerciaux marquants : Nos marques premium et
super premium ont continué de surpasser le secteur au cours du
trimestre, enregistrant une croissance des volumes d’environ 35%,
menée par Original, Spaten et Corona. BEES Marketplace a continué
de se développer, atteignant plus de 700 000 clients, soit une
augmentation de 29% par rapport au 2T22, et augmentant la valeur
brute des marchandises de 64%. Notre plateforme numérique DTC, Zé
Delivery, a atteint 4.6 millions d’utilisateurs actifs mensuels ce
trimestre, soit une hausse de 12% par rapport au 2T22, et a
augmenté la valeur brute des marchandises de 12%.
Europe : Croissance à un chiffre dans le haut de la
fourchette des produits et des bénéfices
- Performance opérationnelle :
- 2T23 : Les produits affichent une augmentation à un
chiffre dans le haut de la fourchette, avec une hausse des produits
par hl d’environ 15%, stimulée par les actions en termes de prix et
le maintien de la dynamique de nos marques premium et super
premium. Les volumes ont régressé d’un chiffre dans la moyenne de
la fourchette, surpassant un secteur faible sur la majorité de nos
marchés clés, selon nos estimations. L’EBITDA a progressé d’un
chiffre dans le haut de la fourchette.
- 1S23 : Les produits ont enregistré une hausse à deux
chiffres, stimulée par une hausse de près de 15% des produits par
hl. Les volumes ont diminué d’un chiffre dans le bas de la
fourchette. L’EBITDA a augmenté d’un chiffre dans le haut de la
fourchette.
- Faits commerciaux marquants : Nous continuons de
stimuler la premiumisation à travers l’Europe. Nos marques premium
et super premium ont réalisé une croissance à deux chiffres des
produits au cours de ce trimestre, menée par Corona et
Budweiser.
Afrique du Sud : Croissance à deux chiffres des produits avec
un gain continu de part de marché
- Performance opérationnelle :
- 2T23 : Les produits ont augmenté de près de 20%, avec
une croissance des produits par hl de plus de 10% stimulée par des
opérations en termes de prix et d’autres initiatives de gestion des
produits. Nos volumes affichent une hausse à un chiffre dans le
haut de la fourchette, au-delà du secteur selon nos estimations,
stimulée par une forte demande des consommateurs à l’égard de nos
marques et soutenue par une comparaison favorable en raison de
contraintes de production au 2T22. L’EBITDA est resté stable, la
croissance des produits ayant été atténuée principalement par
l’effet négatif attendu du prix des produits de base.
- 1S23 : Les produits ont progressé d’un peu plus de 10%,
avec une croissance des produits par hl à un chiffre dans le haut
de la fourchette et une hausse des volumes à un chiffre dans la
moyenne de la fourchette. L’EBITDA affiche une baisse à un chiffre
dans le bas de la fourchette.
- Faits commerciaux marquants : Nous continuons de
constater une forte demande des consommateurs à l’égard de notre
portefeuille, qui gagne de la part de bière et d’alcool total,
selon nos estimations. Carling Black Label, la marque de bière n°1
dans le pays, a mené notre performance au cours de ce trimestre,
avec une hausse des volumes de près de 20%, et nos marques
mondiales ont augmenté leurs volumes de plus de 50%, sous
l’impulsion de Corona.
Chine : Croissance à deux chiffres des produits et
bénéfices
- Performance opérationnelle :
- 2T23 : Les volumes affichent une hausse de 11.0%,
surpassant le secteur selon nos estimations. Les produits par hl
ont augmenté de 7.6%, sous l’impulsion de la reprise de la
consommation hors domicile, entraînant une hausse des produits de
19.4%. L’EBITDA a progressé de 21.8%.
- 1S23 : Les volumes ont augmenté de 9.4% et les produits
par hl, de 5.4%, donnant lieu à une hausse des produits totaux de
15.3%. L’EBITDA a progressé de 17.4%.
- Faits commerciaux marquants : Nous avons réalisé une
hausse des volumes dans tous les segments de notre portefeuille au
cours de ce trimestre, menée par une hausse des volumes d’environ
25% tant dans notre portefeuille premium que super premium. Le
déploiement et l’adoption de la plateforme BEES se sont poursuivis,
BEES étant désormais présente dans plus de 220 villes, et plus de
45% de nos produits ayant été réalisés via des canaux numériques en
juin.
Faits marquants sur nos autres marchés
- Canada : Les produits ont augmenté d’un chiffre dans le
bas de la fourchette au cours de ce trimestre, avec une croissance
des produits par hl d’un chiffre dans le haut de la fourchette,
stimulée par les initiatives de gestion des produits et la
premiumisation. Les volumes ont régressé d’un chiffre dans la
moyenne de la fourchette, cette performance se situant en-dessous
d’un secteur faible.
- Pérou : Les produits ont augmenté d’un chiffre dans le
haut de la fourchette au cours de ce trimestre, avec une croissance
des produits par hl d’un peu plus de 10%, stimulée principalement
par des initiatives de gestion des produits. Les volumes ont
diminué d’un chiffre dans le bas de la fourchette, surpassant la
performance d’un secteur faible et réalisant des gains de part
d’alcool total.
- Équateur : Les produits ont progressé d’un chiffre dans
le haut de la fourchette au 2T23, les volumes augmentant d’un
chiffre dans le bas de la fourchette, soutenus par des gains
continus de part d’alcool total. Nos marques above core ont
continué de tirer notre croissance, réalisant une hausse à deux
chiffres des produits.
- Argentine : Les produits ont enregistré une croissance à
un chiffre dans le haut de la fourchette, sur une base rapportée en
USD, et de plus de 100% sur une base interne au 2T23, stimulée par
les initiatives de gestion des produits dans un environnement
hautement inflationniste. Les volumes de bière affichent une hausse
à un chiffre dans le bas de la fourchette, les volumes totaux
enregistrant un recul à un chiffre dans le bas de la
fourchette.
- Afrique hors Afrique du Sud : Au Nigéria, nos produits
ont progressé de près de 15% au cours de ce trimestre, les volumes
totaux affichant un recul à un chiffre dans le haut de la
fourchette, en raison d’un secteur faible qui continue d’être
impacté par un environnement difficile. Sur nos autres marchés, les
volumes ont augmenté dans l’ensemble d’un chiffre dans le haut de
la fourchette au 2T23, principalement sous l’impulsion de la
Tanzanie, du Ghana et de l’Ouganda.
- Corée du Sud : Les produits totaux affichent un recul à
un chiffre dans le haut de la fourchette, sous l’impulsion d’une
baisse des volumes à un chiffre dans le bas de la fourchette après
une reprise post-COVID au 2T22. Les produits par hl ont diminué
d’un chiffre dans la moyenne de la fourchette, principalement en
raison d’une hausse des accises.
Compte de résultats
consolidé
Tableau 3. Compte de résultats
consolidé (millions d'USD)
2T22
2T23
Croissance
interne
Produits
14 793
15 120
7.2%
Coûts des ventes
-6 796
-7 019
-9.2%
Marge brute
7 997
8 101
5.5%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-4 500
-4 707
-9.4%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
314
175
47.8%
Bénéfice d'exploitation avant éléments
non sous-jacents
3 811
3 569
2.2%
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l'EBIT (incl. pertes de valeur)
-9
-60
Produits/(coûts) financiers nets
-1 252
-1 283
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
72
-1 078
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
74
55
Impôts sur le résultat
-721
-595
Bénéfice
1 975
607
Bénéfice attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle
378
269
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
1 597
339
EBITDA normalisé
5 096
4 909
5.0%
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 468
1 452
1S22
1S23
Croissance
interne
Produits
28 027
29 333
10.0%
Coûts des ventes
-12 784
-13 536
-11.5%
Marge brute
15 243
15 796
8.8%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-8 616
-9 051
-9.8%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
478
327
26.2%
Bénéfice d'exploitation avant éléments
non sous-jacents
7 105
7 072
8.3%
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l'EBIT (incl. pertes de valeur)
-105
-107
Produits/(coûts) financiers nets
-2 444
-2 520
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
176
-703
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
129
105
Éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées
-1 143
-
Impôts sur le résultat
-1 244
-1 192
Bénéfice
2 474
2 655
Bénéfice attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle
782
678
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
1 692
1 977
EBITDA normalisé
9 583
9 668
9.1%
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
2 672
2 762
Nous rapportons les résultats de nos activités en Argentine en
appliquant le traitement comptable de l’hyperinflation,
conformément à l’IAS 29, suite à la catégorisation de l’Argentine
comme un pays ayant un taux d’inflation cumulé sur trois ans
supérieur à 100%, depuis 2018. L’inflation en Argentine s’est
accélérée au cours des 12 derniers mois, entraînant un impact plus
important que par le passé sur la croissance interne des produits
d’AB InBev. À titre d’exemple, si l’on exclut entièrement les
activités en Argentine, la croissance interne des produits au 2T23
d’AB InBev s’élèverait à 4.6% par rapport aux 7.2% rapportés. Pour
le 1S23, la croissance des produits d’AB InBev s'élèverait à 6.7%
par rapport aux 10.0% rapportés.
Les autres produits/(charges) d’exploitation consolidés au 2T23
ont augmenté de 26.2%, principalement en raison de la hausse des
subventions gouvernementales et de l’impact de la cession d’actifs
non stratégiques par rapport à l’année précédente. Au 1S22, Ambev a
reconnu des produits de 201 millions d’USD dans les autres produits
d’exploitation liés aux crédits d’impôts. Le changement par rapport
à l’année précédente est présenté comme un changement dans le
périmètre et n’affecte aucunement les taux de croissance interne
présentés.
Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT & éléments
non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées
Tableau 4. Eléments non sous-jacents
au-dessus de l'EBIT et éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées (millions d'USD)
2T22
2T23
1S22
1S23
Coûts liés au COVID-19
-4
-
-13
-
Restructuration
-14
-22
-51
-50
Cession d’activités et vente d’actifs (y
compris les pertes de dépréciation)
10
-19
6
-38
Frais juridiques
-
-19
-
-19
Coûts liés à AB InBev Efes
-1
-
-47
-
Eléments non sous-jacents dans
l'EBIT
-9
-60
-105
-107
Éléments non sous-jacents dans le
résultat des entreprises associées
-
-
-1 143
-
L’EBIT normalisé ne comprend pas les éléments négatifs non
sous-jacents de 60 millions d’USD au 2T23 et de 107 millions d’USD
au 1S23.
Les éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises
associées du 1S22 comprennent une charge de dépréciation non-cash
de 1 143 millions d’USD que l’entreprise a enregistré sur son
investissement dans AB InBev Efes au 1T22.
Produits/(coûts) financiers nets
Tableau 5. Produits/(coûts) financiers
nets (millions d'USD)
2T22
2T23
1S22
1S23
Charges nettes d’intérêts
-838
-824
-1 683
-1 630
Charges d’intérêts nettes liées aux
pensions
-19
-21
-37
-42
Charges de désactualisation
-185
-202
-336
-385
Produits d’intérêts nets sur les crédits
d’impôts brésiliens
65
47
113
78
Autres résultats financiers
-275
-283
-501
-540
Produits/(coûts) financiers
nets
-1 252
-1 283
-2 444
-2 520
Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents
Tableau 6. Produits/(coûts) financiers
nets non sous-jacents (millions d'USD)
2T22
2T23
1S22
1S23
Ajustements à la valeur de marché
65
-1 078
296
-703
Remboursement anticipé d'obligations et
autres
7
-
-120
-
Produits/(coûts) financiers nets non
sous-jacents
72
-1 078
176
-703
Les coûts financiers nets non sous-jacents au 1S23 comprennent
des pertes évaluées à la valeur de marché résultant des instruments
dérivés conclus pour couvrir nos programmes de paiement fondés sur
des actions et les actions émises dans le cadre des rapprochements
avec Grupo Modelo et SAB.
Le nombre d’actions incluses dans la couverture de notre
programme de paiements fondé sur des actions, l’instrument
d’actions différées et les actions restreintes ainsi que les cours
d’ouverture et de clôture des actions sont présentés dans le
tableau 7.
Tableau 7. Instruments non sous-jacents
dérivés sur fonds propres
2T22
2T23
1S22
1S23
Prix de l'action au début de la période
(Euro)
54.26
61.33
53.17
56.27
Prix de l'action à la fin de la période
(Euro)
51.36
51.83
51.36
51.83
Nombre d’instruments de fonds propres
(millions) à la fin de la période
100.5
100.5
100.5
100.5
Impôts sur le résultat
Tableau 8. Impôts sur le résultat
(millions d'USD)
2T22
2T23
1S22
1S23
Impôts sur le résultat
721
595
1 244
1 192
Taux d’impôts effectif
27.5%
51.9%
26.3%
31.9%
Taux d’impôts effectif normalisé
30.3%
27.8%
28.2%
27.3%
La baisse du TIE normalisé au 2T23 par rapport au 2T22 et la
baisse au 1S23 par rapport au 1S22 sont stimulées par le mix
pays.
Tableau 9. Bénéfice sous-jacent
attribuable aux porteurs des capitaux propres d'AB InBev (millions
d'USD)
2T22
2T23
1S22
1S23
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
1 597
339
1 692
1 977
Impact net des éléments non sous-jacents
sur le résultat
- 114
1 091
1 006
750
Impacts d’hyperinflation dans le bénéfice
sous-jacent
- 15
22
- 26
35
Bénéfice sous-jacent attribuable aux
porteurs des capitaux propres d'AB InBev
1 468
1 452
2 672
2 762
Le bénéfice sous-jacent attribuable aux porteurs de capitaux
propres a été impacté positivement, au 2T22 et au 1S22, par les 115
millions d’USD et par les 152 millions d’USD respectivement, ainsi
qu’au 2T23 et au 1S23, par les 29 millions d’USD et les 48 millions
d’USD respectivement, après impôts et participations ne donnant pas
le contrôle, liés à des crédits d’impôt au Brésil.
BPA de base et sous-jacent
Tableau 10. Bénéfice par action
(USD)
2T22
2T23
1S22
1S23
BPA de base
0.79
0.17
0.84
0.98
Impact net des éléments non sous-jacents
sur le résultat
-0.07
0.54
0.50
0.37
Impacts d'hyperinflation dans le bénéfice
par action
-0.01
0.01
-0.01
0.02
BPA sous-jacent
0.73
0.72
1.33
1.37
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires
et restreintes (millions)
2 012
2 016
2 012
2 016
Tableau 11. Composantes clés du BPA
sous-jacent (USD)
2T22
2T23
1S22
1S23
EBIT normalisé hors
hyperinflation
1.90
1.78
3.55
3.54
Impacts d'hyperinflation dans l'EBIT
normalisé
-0.01
-0.01
-0.02
-0.03
EBIT normalisé
1.90
1.77
3.53
3.51
Coûts financiers nets
-0.62
-0.64
-1.21
-1.25
Impôts sur le résultat
-0.39
-0.31
-0.65
-0.62
Associés et participations ne donnant pas
le contrôle
-0.15
-0.11
-0.32
-0.29
Impacts d'hyperinflation dans le bénéfice
par action
-0.01
0.01
-0.01
0.02
BPA sous-jacent
0.73
0.72
1.33
1.37
Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires
et restreintes (millions)
2 012
2 016
2 012
2 016
Réconciliation entre l’EBITDA normalisé et le bénéfice
attribuable aux porteurs de capitaux propres
Tableau 12. Réconciliation de l'EBITDA
normalisé et bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres
d'AB InBev (millions d'USD)
2T22
2T23
1S22
1S23
Bénéfice attribuable aux porteurs des
capitaux propres d'AB InBev
1 597
339
1 692
1 977
Participations ne donnant pas le
contrôle
378
269
782
678
Bénéfice
1 975
607
2 474
2 655
Impôts sur le résultat
721
595
1 244
1 192
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
-74
-55
-129
-105
Éléments non sous-jacents dans le résultat
des entreprises associées
-
-
1 143
-
(Produits)/coûts financiers nets
1 252
1 283
2 444
2 520
(Produits)/coûts financiers nets non
sous-jacents
-72
1 078
-176
703
Eléments non sous-jacents au-dessus de
l'EBIT (incl. pertes de valeur)
9
60
105
107
EBIT normalisé
3 811
3 569
7 105
7 072
Amortissements et dépréciations
1 286
1 340
2 477
2 596
EBITDA normalisé
5 096
4 909
9 583
9 668
L’EBITDA normalisé et l’EBIT normalisé sont des indicateurs
utilisés par AB InBev pour démontrer les performances sous-jacentes
de la société.
L’EBITDA normalisé est calculé sans tenir compte des effets
suivants du bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres
d'AB InBev : (i) participations ne donnant pas le contrôle, (ii)
impôts sur le résultat, (iii) quote-part dans le résultat des
entreprises associées, (iv) éléments non sous-jacents dans le
résultat des entreprises associées, (v) coûts ou produits
financiers nets, (vi) coûts ou produits financiers nets non
sous-jacents, (vii) éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT
et (viii) amortissements et dépréciations.
L’EBITDA normalisé et l’EBIT normalisé ne sont pas des
indicateurs de comptabilité conformes aux normes comptables IFRS et
ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice
attribuable aux porteurs de capitaux propres en tant qu’indicateur
de performance opérationnelle ou comme une alternative au flux de
trésorerie en tant qu’indicateur de liquidité. Il n’existe pas de
méthode de calcul standard pour l’EBITDA normalisé et l’EBIT
normalisé, et la définition de l’EBITDA normalisé et de l’EBIT
normalisé selon AB InBev peut ne pas être comparable à celle
d’autres sociétés.
Situation financière
Tableau 13. Tableau des flux de
trésorerie consolidé (millions d’USD)
1S22
1S23
Activités opérationnelles
Bénéfice de la période
2 474
2 655
Intérêts, impôts et éléments non-cash
inclus dans le bénéfice
7 015
7 512
Flux de trésorerie d’exploitation avant
les changements du fonds de roulement et de l’utilisation des
provisions
9 489
10 167
Changement du fonds de roulement
-3 339
-4 615
Contributions aux plans et utilisation des
provisions
-195
-192
Intérêts et impôts (payés)/reçus
-3 823
-3 806
Dividendes reçus
50
43
Flux de trésorerie provenant des
activités opérationnelles
2 182
1 597
Activités d’investissement
Dépenses d’investissement nettes
-1 939
-2 063
Cession/(acquisition) de filiales, sous
déduction de la trésorerie cédée/acquise
-44
-8
Cession/(acquisition) d’autres actifs
66
10
Flux de trésorerie provenant des
activités d’investissement
-1 917
-2 061
Activités de financement
Dividendes payés
-1 276
-1 923
(Remboursement)/émissions d’emprunts
-3 452
155
Paiements en vertu des contrats de
location
-286
-359
Cession/(acquisition) de participations ne
donnant pas de contrôle et autres
-378
-696
Flux de trésorerie provenant des
activités de financement
-5 392
-2 823
.
Augmentation/(diminution) nette de la
trésorerie et équivalents de trésorerie
-5 128
-3 287
Au cours du 1S23, nous avons enregistré une baisse de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie de 3 287 millions d’USD
par rapport à une baisse de 5 128 millions d’USD au 1S22, en tenant
compte des mouvements suivants :
- Nos flux de trésorerie provenant des activités
opérationnelles ont totalisé 1 597 millions d’USD au 1S23, par
rapport à 2 182 millions d’USD au 1S22. Cette baisse s’explique
principalement par des variations du fonds de roulement pour le
1S23 par rapport au 1S22. Les variations du fonds de roulement au
premier semestre de 2023 et de 2022 reflètent la hausse des niveaux
de fonds de roulement de fin juin par rapport aux niveaux de fin
d’année, en raison des fluctuations saisonnières.
- Nos flux de trésorerie sortants provenant des activités
d’investissement s’élevaient à 2 061 millions d’USD au 1S23,
par rapport à des flux de trésorerie sortants de 1 917 millions
d’USD au 1S22. La hausse des flux de trésorerie sortants provenant
d’activités d’investissement était principalement due à des
dépenses d’investissement nettes plus élevées au 1S23 par rapport
au 1S22. Sur les dépenses d’investissement totales du 1S23, environ
33% ont été utilisés pour améliorer les équipements de production
de l’entreprise, 49% ont été consacrés à des investissements
logistiques et commerciaux et 18% ont servi à l'amélioration des
capacités administratives et à l'acquisition de matériel
informatique et de logiciels.
- Nos flux de trésorerie sortants résultant des activités de
financement s’élevaient à 2 823 millions d’USD au 1S23, par
rapport à des flux de trésorerie sortants de 5 392 millions d’USD
au 1S22. La diminution s’explique principalement par un
remboursement inférieur des dettes au 1S23 par rapport au
1S22.
Notre endettement net a augmenté à 73.8 milliards d’USD au 30
juin 2023, alors qu’il était de 69.7 milliards d’USD au 31 décembre
2022.
Notre ratio endettement net/EBITDA normalisé était de 3.70x au
30 juin 2023. Notre structure de capital optimale est un ratio
endettement net / EBITDA normalisé aux alentours de 2x.
Nous continuons de gérer de manière proactive notre portefeuille
de dettes. 96% de notre portefeuille d’obligations sont à taux
fixe, 42% sont exprimés en devises autres que l'USD, et les
échéances sont bien réparties sur les prochaines années. Au 30 juin
2023, nous disposions d’une liquidité totale de 16.9 milliards
d’USD, dont 10.1 milliards d’USD disponibles sous la forme de
lignes de crédit à long terme et 6.8 milliards d’USD de trésorerie,
d’équivalents de trésorerie et de placements à court terme dans les
titres d’emprunt, moins les découverts bancaires.
Notes
Afin de faciliter la compréhension de la performance
sous-jacente d'AB InBev, les analyses relatives à la croissance, y
compris tous les commentaires contenus dans le présent communiqué
de presse, sauf indication contraire, sont basées sur les chiffres
de croissance interne et les chiffres normalisés. En d'autres
termes, les chiffres financiers sont analysés de manière à éliminer
l'impact des écarts de conversion des activités à l'étranger et des
changements dans le périmètre. Les changements dans le périmètre
représentent l'impact des acquisitions et cessions, le lancement ou
l'arrêt d'activités ou le transfert d'activités entre segments, les
pertes et profits enregistrés au titre de réduction et les
modifications apportées aux estimations comptables d’une année à
l’autre ainsi que d’autres hypothèses que la direction ne considère
pas comme faisant partie de la performance sous-jacente de la
société. La croissance interne de nos marques mondiales, Budweiser,
Stella Artois et Corona, exclut les exportations vers l’Australie
pour lesquelles une licence perpétuelle a été accordée à un tiers
lors de la cession des activités australiennes en 2020. Toutes les
références données par hectolitre (par hl) ne comprennent pas les
activités non-bières aux États-Unis. Chaque fois qu’ils sont
mentionnés dans le présent document, les indicateurs de performance
(EBITDA, EBIT, bénéfice, taux d’imposition, BPA) sont rapportés sur
une base « normalisée », ce qui signifie qu’ils sont présentés
avant les éléments non sous-jacents. Les éléments non sous-jacents
sont des produits ou charges qui surviennent de manière irrégulière
et ne font pas partie des activités normales de la société. Ils
sont présentés séparément en raison de leur importance pour
comprendre la performance sous-jacente durable de la société de par
leur taille ou nature. Les indicateurs normalisés sont des
indicateurs additionnels utilisés par la direction et ne peuvent
pas remplacer les indicateurs conformes aux normes IFRS comme
indicateur de la performance de la société. A partir du 1er janvier
2023, les gains/(pertes) évalué(e)s à la valeur de marché sur des
instruments dérivés liés à la couverture de nos programmes de
paiement fondés sur des actions sont rapportés dans les
produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents. La présentation
2022 a été modifiée pour se conformer à la présentation de 2023.
Nous rapportons les résultats de l’Argentine en appliquant le
traitement comptable de l’hyperinflation depuis le 3T18. Les normes
IFRS (IAS 29) impliquent de retraiter les résultats à ce jour pour
refléter l’évolution du pouvoir d’achat général de la devise
locale, en utilisant des indices officiels avant de convertir les
montants locaux au taux de change à la clôture de la période. Ces
impacts n’ont pas été pris en compte dans le calcul interne. Au
1S23, nous avons rapporté un impact négatif sur le bénéfice
attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev de 35
millions d’USD. L’impact sur le BPA sous-jacent au 1S23 était de
-0.02 USD. Les valeurs indiquées dans les tableaux et les annexes
peuvent ne pas concorder à cause d'arrondis. Les BPA du 2T23 et du
1S23 sont basés sur la moyenne pondérée de 2 016 millions
d'actions, par rapport à une moyenne pondérée de 2 012 millions
d’actions au 2T22 et au 1S22.
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Le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prévisionnelles ». Ces déclarations reposent sur les attentes et
points de vue actuels du management d’AB InBev quant aux événements
et évolutions futurs et sont naturellement soumises à des
incertitudes et des changements au gré des circonstances. Les
déclarations prévisionnelles contenues dans le présent communiqué
comprennent des déclarations qui ne sont pas relatives à des
données historiques, et sont généralement rédigées au futur ou
comprennent des mots ou expressions tels que « pourrait », «
devrait », « croire », « avoir l’intention », « s’attendre à », «
anticiper », « viser », « estimer », « probable », « prévoir » ou
d’autres mots ou expressions ayant une portée similaire. Toutes les
déclarations qui ne sont pas relatives à des données historiques
sont des déclarations prévisionnelles. Vous ne devriez pas accorder
une confiance excessive à ces déclarations prévisionnelles, qui
reflètent le point de vue actuel du management d’AB InBev, sont
soumises à de nombreux risques et incertitudes concernant AB InBev
et dépendent de nombreux facteurs, qui pour certains échappent au
contrôle d’AB InBev. Des facteurs, risques et incertitudes
importants peuvent entraîner des différences sensibles entre les
résultats réels et les résultats escomptés. Ceci inclut, entre
autres, les risques et incertitudes relatifs à AB InBev décrits au
point 3.D du rapport annuel d’AB InBev inclus dans le formulaire
20-F déposé auprès de la SEC le 17 mars 2023. Un grand nombre de
ces risques et incertitudes sont, et seront, exacerbés par toute
nouvelle dégradation de l’environnement commercial et économique
mondial, du conflit actuel entre la Russie et l’Ukraine et de la
pandémie de COVID-19. D’autres facteurs inconnus ou imprévisibles
peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats
réels et les résultats énoncés dans les déclarations
prévisionnelles. Les déclarations prévisionnelles doivent être lues
conjointement avec les autres avertissements et mises en garde
contenus dans d’autres documents, y compris le Formulaire 20-F le
plus récent d'AB InBev, les rapports inclus dans le Formulaire 6-K,
et tout autre document qu'AB InBev a rendu public. Toute
déclaration prévisionnelle contenue dans le présent communiqué doit
être lue dans son intégralité à la lumière de ces avertissements et
mises en garde, et il ne peut être garanti que les résultats
effectifs ou les évolutions attendues par AB InBev se réaliseront
ou, dans l’hypothèse où ceux-ci se réaliseraient de manière
substantielle, qu’ils auront les conséquences ou effets attendus
sur AB InBev, ses affaires ou ses opérations. AB InBev ne s’engage
pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces déclarations
prévisionnelles, à la lumière de nouvelles informations, événements
futurs ou autre, sauf si la loi l’exige. Les données financières
relatives au deuxième trimestre 2023 (2T23) et au premier semestre
2023 (1S23) présentées aux tableaux 1 (excepté les informations
relatives aux volumes), 3 à 5, 6, 8, 9, 12 et 13 du présent
communiqué de presse sont extraites des états financiers
intermédiaires consolidés condensés non audités du groupe arrêtés
au 30 juin 2023 et pour la période de six mois close à cette date,
qui ont fait l’objet d’un examen par notre commissaire PwC
Réviseurs d’Entreprises SRL / PwC Bedrijfsrevisoren BV conformément
aux normes du ‘Public Company Accounting Oversight Board’
(États-Unis). Les données financières présentées aux tableaux 7,
10, 11 et 14 sont extraites des documents comptables sous-jacents
arrêtés au 30 juin 2023 et pour la période de six mois close à
cette date (excepté les informations relatives aux volumes). Les
références aux contenus de nos sites web, tels que www.bees.com,
mentionnées dans le présent communiqué, sont fournies à titre
informatif et ne sont pas intégrées par renvoi dans le présent
document.
Conférence téléphonique et
webdiffusion
Conférence téléphonique et webdiffusion pour les
investisseurs le jeudi 3 août 2023 : 15h00 Bruxelles / 14h00
Londres / 9h00 New York
Détails concernant l’inscription : Webdiffusion (mode
écoute uniquement) : AB InBev 2Q23 Results Webcast
Pour y assister par téléphone, veuillez utiliser l'un des
numéros suivants : Gratuit : 877-407-8029 Payant : 201-689-8029
À propos d’Anheuser-Busch InBev (AB InBev)
Anheuser-Bush InBev (AB InBev) est une société cotée en bourse
(Euronext : ABI) basée à Leuven, en Belgique, avec une cotation
secondaire à la Bourse du Mexique (MEXBOL : ANB) et à la Bourse
d’Afrique du Sud (JSE : ANH) et une cotation d’American Depositary
Receipts à la Bourse de New York (NYSE : BUD). En tant
qu’entreprise, nous rêvons en grand pour créer un avenir avec plus
de célébrations. Nous cherchons toujours à concevoir de nouvelles
manières de profiter pleinement des moments de la vie, de faire
progresser notre secteur et d’avoir un impact significatif dans le
monde. Nous avons à cœur de développer de grandes marques qui
résistent à l’épreuve du temps et de brasser les meilleures bières
en utilisant les ingrédients de la plus haute qualité. Notre
portefeuille diversifié de plus de 500 marques de bières comprend
les marques mondiales Budweiser®, Corona® et Stella Artois® ; les
marques multi-pays Beck’s®, Hoegaarden®, Leffe® et Michelob Ultra®
; et des championnes locales telles que Aguila®, Antarctica®, Bud
Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®, Cristal®, Harbin®,
Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®, Sedrin® et Skol®.
Notre héritage brassicole remonte à plus de 600 ans, traversant les
continents et les générations. De nos racines européennes ancrées
dans la brasserie Den Hoorn à Leuven en Belgique, à l’esprit
innovateur de la brasserie Anheuser & Co à St. Louis aux
États-Unis, à la création de la brasserie Castle en Afrique du Sud
lors de la ruée vers l’or à Johannesburg, ou encore à Bohemia, la
première brasserie au Brésil. Géographiquement diversifiés avec une
exposition équilibrée sur les marchés émergents et développés, nous
misons sur les forces collectives d’environ 167 000 collaborateurs
basés dans près de 50 pays de par le monde. En 2022, les produits
rapportés d’AB InBev s’élevaient à 57.8 milliards d’USD (hors
joint-ventures et entités associées).
Annexe 1 : Information sectorielle
(2T)
AB InBev au niveau mondial
2T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
2T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
149 729
-
-
-
-2 147
147 583
-1.4%
dont volumes de nos propres
bières
131 107
19
-
-
-2 376
128 750
-1.8%
Produits
14 793
-20
-870
153
1 065
15 120
7.2%
Coûts des ventes
-6 796
12
430
-41
- 625
-7 019
-9.2%
Marge brute
7 997
-8
-440
111
440
8 101
5.5%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-4 500
-11
264
-38
-421
-4 707
-9.4%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
314
-186
-15
1
61
175
47.8%
EBIT normalisé
3 811
-205
-191
75
80
3 569
2.2%
EBITDA normalisé
5 096
-205
-263
38
243
4 909
5.0%
Marge EBITDA normalisé
34.5%
32.5%
-69 bps
Amérique du Nord
2T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
2T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
27 361
35
-
-
-3 854
23 542
-14.1%
Produits
4 390
-
-42
-
-395
3 953
-9.0%
Coûts des ventes
-1 785
-1
15
-
27
-1 745
1.5%
Marge brute
2 604
-1
-28
-
-367
2 208
-14.1%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 209
-2
14
-
-18
-1 215
-1.5%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
7
-
-
-
3
10
36.0%
EBIT normalisé
1 402
-3
-14
-
-383
1 003
-27.4%
EBITDA normalisé
1 597
-3
-16
-
-389
1 189
-24.4%
Marge EBITDA normalisé
36.4%
30.1%
-616 bps
Amériques du Centre
2T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
2T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
37 775
-
-
-
118
37 893
0.3%
Produits
3 594
-
122
-
368
4 084
10.2%
Coûts des ventes
-1 435
1
-39
-
-98
-1 571
-6.8%
Marge brute
2 159
1
83
-
270
2 513
12.5%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-874
-8
-35
-
-68
-985
-7.7%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
-14
-
-
-
23
10
-
EBIT normalisé
1 271
-6
48
-
225
1 538
17.8%
EBITDA normalisé
1 610
-6
65
-
247
1 916
15.4%
Marge EBITDA normalisé
44.8%
46.9%
210 bps
Amérique du Sud
2T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
2T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
36 421
7
-
-
- 691
35 737
-1.9%
Produits
2 626
-
-651
153
615
2 742
23.8%
Coûts des ventes
-1 419
-
295
-41
-258
-1 423
-18.4%
Marge brute
1 207
-
-356
111
357
1 319
30.2%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-855
-6
205
-38
-232
-926
-27.3%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
243
-184
-14
1
35
81
59.3%
EBIT normalisé
595
-190
-165
75
160
475
41.0%
EBITDA normalisé
820
-190
-221
38
290
737
47.2%
Marge EBITDA normalisé
31.2%
26.9%
440 bps
EMEA
2T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
2T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
22 838
60
-
-
-14
22 884
-0.1%
Produits
2 140
22
-173
-
259
2 248
12.0%
Coûts des ventes
-1 087
-12
100
-
-208
-1 207
-18.9%
Marge brute
1 054
10
-74
-
51
1 041
4.8%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-680
-17
44
-
-9
-662
-1.2%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
49
-3
-1
-
1
47
2.5%
EBIT normalisé
423
-9
-31
-
43
426
10.4%
EBITDA normalisé
692
-9
-52
-
49
680
7.2%
Marge EBITDA normalisé
32.3%
30.3%
-134 bps
Asie-Pacifique
2T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
2T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
25 097
-
-
-
2 378
27 475
9.5%
Produits
1 835
-2
-125
-
266
1 973
14.5%
Coûts des ventes
-881
-
58
-
-105
-927
-11.9%
Marge brute
954
-2
-67
161
1 046
17.0%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-531
1
37
-
-90
-584
-17.1%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
26
-
-1
-
-5
21
-17.3%
EBIT normalisé
449
-1
-31
-
66
483
14.8%
EBITDA normalisé
620
-1
-41
-
66
645
10.7%
Marge EBITDA normalisé
33.8%
32.7%
-113 bps
Exportations Globales et Sociétés
Holding
2T22
Scope
Variation
des
devises
Retraité pour
l’hyperinflation
Croissance
interne
2T23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
238
-102
-
-
-84
51
-62.3%
Produits
208
-41
-
-
-48
119
-28.8%
Coûts des ventes
-189
24
2
-
17
-147
10.3%
Marge brute
19
-17
2
-
-31
-27
-
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-350
21
-2
-
-4
-336
-1.3%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
2
-
1
-
3
7
-
EBIT normalisé
-330
4
1
-
-32
-357
-9.8%
EBITDA normalisé
-242
4
2
-
-21
-257
-8.6%
Annexe 2 : Information sectorielle
(1S)
AB InBev au niveau mondial
1S22
Scope
Variation des
devises
Croissance
interne
1S23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
289 074
-
-
- 943
288 131
-0.3%
dont volumes de nos propres
bières
251 692
29
-
-1 911
249 810
-0.8%
Produits
28 027
-39
-1 459
2 804
29 333
10.0%
Coûts des ventes
-12 784
21
690
-1 463
-13 536
-11.5%
Marge brute
15 243
-18
-769
1 340
15 796
8.8%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-8 616
-16
426
-845
-9 051
-9.8%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
478
-204
-19
72
327
26.2%
EBIT normalisé
7 105
-239
-362
567
7 072
8.3%
EBITDA normalisé
9 583
-239
-524
848
9 668
9.1%
Marge EBITDA normalisé
34.2%
33.0%
-29 bps
Amérique du Nord
1S22
Scope
Variation des
devises
Croissance
interne
1S23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
51 448
51
-
-4 104
47 395
-8.0%
Produits
8 192
2
-67
-201
7 926
-2.5%
Coûts des ventes
-3 349
-2
23
-92
-3 420
-2.7%
Marge brute
4 844
-
-44
-293
4 506
-6.0%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-2 279
-28
25
-71
-2 354
-3.1%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
28
-
-
-10
18
-35.6%
EBIT normalisé
2 592
-29
-19
-374
2 171
-14.6%
EBITDA normalisé
2 975
-29
-23
-385
2 539
-13.1%
Marge EBITDA normalisé
36.3%
32.0%
-391 bps
Amériques du Centre
1S22
Scope
Variation des
devises
Croissance
interne
1S23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
72 024
-
-
141
72 164
0.2%
Produits
6 693
-
173
707
7 573
10.6%
Coûts des ventes
-2 625
1
-58
-245
-2 926
-9.3%
Marge brute
4 068
2
114
463
4 646
11.4%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 631
-12
-53
-167
-1 863
-10.1%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
-12
-
-
19
8
-
EBIT normalisé
2 425
-10
62
315
2 792
13.0%
EBITDA normalisé
3 060
-10
89
355
3 494
11.6%
Marge EBITDA normalisé
45.7%
46.1%
44 bps
Amérique du Sud
1S22
Scope
Variation des
devises
Croissance
interne
1S23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
76 815
-
-
- 791
76 023
-1.0%
Produits
5 333
-
-964
1 480
5 849
28.0%
Coûts des ventes
-2 792
-
405
-562
-2 949
-20.2%
Marge brute
2 541
-
-558
918
2 900
36.5%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 609
-13
280
-462
-1 804
-28.7%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
312
-201
-13
73
171
66.0%
EBIT normalisé
1 244
-213
-292
529
1 268
52.2%
EBITDA normalisé
1 666
-213
-409
723
1 766
50.3%
Marge EBITDA normalisé
31.2%
30.2%
469 bps
EMEA
1S22
Scope
Variation des
devises
Croissance
interne
1S23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
42 962
104
-
- 224
42 842
-0.5%
Produits
3 940
38
-336
429
4 070
10.8%
Coûts des ventes
-2 000
-20
191
-381
-2 210
-18.9%
Marge brute
1 939
18
-145
48
1 860
2.5%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-1 341
-31
94
-29
-1 307
-2.1%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
88
-4
-3
2
83
1.9%
EBIT normalisé
685
-16
-55
21
635
3.1%
EBITDA normalisé
1 192
-15
-97
63
1 142
5.3%
Marge EBITDA normalisé
30.3%
28.1%
-146 bps
Asie-Pacifique
1S22
Scope
Variation des
devises
Croissance
interne
1S23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
45 385
-
-
4 204
49 589
9.3%
Produits
3 471
-6
-262
476
3 679
13.7%
Coûts des ventes
-1 655
-
125
-219
-1 750
-13.2%
Marge brute
1 816
-7
-137
257
1 929
14.2%
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
- 999
4
73
-110
-1 033
-11.1%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
67
-
-4
-10
53
-15.5%
EBIT normalisé
884
-3
-68
136
949
15.5%
EBITDA normalisé
1 232
-3
-91
136
1 273
11.0%
Marge EBITDA normalisé
35.5%
34.6%
-84 bps
Exportations Globales et Sociétés
Holding
1S22
Scope
Variation des
devises
Croissance
interne
1S23
Croissance
interne
Volumes totaux (milliers d'hls)
440
-155
-
-168
117
-58.9%
Produits
399
-73
-3
-87
236
-26.6%
Coûts des ventes
-362
42
4
35
-281
10.9%
Marge brute
36
-31
1
-52
-45
-
Frais de vente, dépenses administratives
et autres frais généraux
-756
64
7
-6
-692
-0.9%
Autres produits/(charges)
d'exploitation
-5
-
1
-2
-6
-
EBIT normalisé
-725
33
10
-60
-742
-8.6%
EBITDA normalisé
-541
32
7
-43
-545
-8.5%
Annexe 3 : État consolidé de la
situation financière
En millions d’USD
30 juin 2023
31 décembre 2022
.
ACTIFS
Actifs non-courants
Immobilisations corporelles
27 181
26 671
Goodwill
116 168
113 010
Immobilisations incorporelles
40 973
40 209
Participations dans des entreprises
associées
4 728
4 656
Placements
179
175
Actifs d’impôts différés
2 836
2 300
Pensions et obligations similaires
11
11
Impôts sur le résultat à récupérer
835
883
Dérivés
62
60
Créances commerciales et autres
créances
1 895
1 782
Total des actifs non-courants
194 868
189 757
Actifs courants
Placements
85
97
Stocks
6 839
6 612
Impôts sur le résultat à récupérer
912
813
Dérivés
157
331
Créances commerciales et autres
créances
6 609
5 330
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
6 848
9 973
Actifs détenus en vue de la vente
35
30
Total actifs courants
21 483
23 186
Total de l’actif
216 352
212 943
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
Capitaux propres
Capital souscrit
1 736
1 736
Primes d’émission
17 620
17 620
Réserves
18 835
15 218
Résultats reportés
39 269
38 823
Capitaux propres attribuables aux
porteurs de titres d’AB InBev
77 460
73 398
Participations ne donnant pas le
contrôle
11 324
10 880
Total capitaux propres
88 783
84 278
Dettes non-courantes
Emprunts portant intérêts
78 323
78 880
Pensions et obligations similaires
1 521
1 534
Passifs d’impôts différés
12 003
11 818
Impôts sur le résultat à payer
595
610
Dérivés
113
184
Dettes commerciales et autres dettes
872
859
Provisions
370
396
Total dettes non-courantes
93 796
94 282
Dettes courantes
Découverts bancaires
53
83
Emprunts portant intérêts
2 524
1 029
Impôts sur le résultat à payer
1 263
1 438
Dérivés
6 340
5 308
Dettes commerciales et autres dettes
23 347
26 349
Provisions
244
176
Total dettes courantes
33 773
34 383
Total des capitaux propres et du
passif
216 352
212 943
Annexe 4 : État consolidé des flux de
trésorerie
Pour la période de six mois se
terminant le 30 juin
Millions d’USD
2023
2022
.
ACTIVITES OPERATIONNELLES
Bénéfice de l’exercice
2 655
2 474
Amortissements et dépréciations
2 595
2 477
(Produits)/coûts financiers nets
3 223
2 268
Paiement fondé sur des actions réglé en
instruments de capitaux propres
286
237
Impôts sur le résultat
1 192
1 244
Autres éléments non décaissés
321
-225
Quote-part dans le résultat des
entreprises associées
-105
1 014
Flux de trésorerie d’exploitation avant
les changements du fonds de roulement et de l’utilisation des
provisions
10 167
9 489
Diminution/(augmentation) des créances
commerciales et autres créances
-1 325
-581
Diminution/(augmentation) des stocks
-228
-833
Augmentation/(diminution) des dettes
commerciales et autres dettes
-3 062
-1 925
Contributions aux pensions et utilisation
des provisions
-192
-195
Flux de trésorerie provenant des
activités opérationnelles
5 360
5 955
Intérêts payés
-2 322
-2 082
Intérêts reçus
512
177
Dividendes reçus
43
50
Impôts sur le résultat payés
-1 996
-1 918
Flux de trésorerie net provenant des
activités opérationnelles
1 597
2 182
.
ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT
Acquisition d’immobilisations corporelles
et incorporelles
-2 107
-2 002
Produits de cessions d’immobilisations
corporelles et incorporelles
44
63
Cession/(acquisition) de filiales, sous
déduction de la trésorerie cédée/acquise
-8
-44
Cession/(acquisition) d’autres actifs
10
66
Flux de trésorerie net provenant des
activités d’investissement
-2 061
-1 917
.
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Cession/(acquisition) de participations ne
donnant pas de contrôle
-3
-52
Emissions d’emprunts
181
68
Remboursement d’emprunts
-26
-3 520
Autres produits/(charges) financiers nets
autres qu’intérêts
-693
-326
Paiements en vertu des contrats de
location
-359
-286
Dividendes payés
-1 923
-1 276
Flux de trésorerie net provenant des
activités de financement
-2 823
-5 392
.
Augmentation/(diminution) nette de la
trésorerie et équivalents de trésorerie
-3 287
-5 128
Trésorerie et équivalents de trésorerie,
moins découverts bancaires, au début de l’exercice
9 890
12 043
Effet de la variation des taux de
change
191
-18
Trésorerie et équivalents de
trésorerie, moins les découverts bancaires, à la fin de
l’exercice
6 794
6 897
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