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美 수익률의 새로운 최고점에 글로벌 주식 랠리 주춤

Jae Hur
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8월 23일 2023 7:43AM

ADVFN – 미국 금리가 더 오랫동안 높게 유지될 수 있다는 우려로 인해 벤치마크 국채 수익률이 거의 16년 최고치를 기록하면서 화요일 글로벌 주식의 반등이 무산되었고, 이로 인해 안전 자산 달러는 10주 최고치 근접했다.

MSCI All Country 주가 지수는 초반 상승세를 포기하고 보합으로 마감했다. 이로써 금요일의 2-1/2개월 저점에서 더 가까워졌다.

S&P 500은 0.28% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 0.51% 하락했으며, 나스닥 종합지수는 거의 변화가 없었다.

시장은 연방준비제도(연준) 관계자와 유럽중앙은행(ECB), 영란은행(BOE), 일본은행(BOJ)의 정책 입안자들이 이번 주 후반 연례 중앙은행 회의를 위해 와이오밍주 잭슨홀로 향할 때 정책 입안자들로부터 금리 전망에 대한 더 많은 힌트를 기다리고 있다.

TD 증권의 애널리스트들은 9월 연준의 다음 정책회의를 언급하며 “파월 의장이 9월에 방향을 제시할 것 같지는 않지만 인플레이션 하락을 보장하기 위해 장기간 높은 금리를 암시할 것 같다”고 말했다.

범유럽 주식은 기술주 반등에 힘입어 0.7% 상승했다.

그러나 다시 한번 주목을 받은 것은 미국 국채였다. 벤치마크 10년 만기 국채 수익률은 4.366%까지 상승한 후 4.318%로 약간 하락했다. 수익률 4.366%는 2007년 이후 가장 높은 수준이고, 월간 현재까지 거의 40bps(베이시스포인트) 상승했다.

런던의 시티 인덱스의 선임 시장 분석가 피오나 신코타(Fiona Cincotta)는 “금융시장 전반에 걸쳐 조심스럽게 낙관적인 분위기가 조성되고 있다”고 말했다.

그러나 그녀는 특히 주식에 대한 전망이 여전히 어렵다고 덧붙였다.

그녀는 미국 중앙은행을 언급하며 “우리는 낙관적인 7월을 보냈고 이제 연준이 더 오랫동안 더 높은 금리를 말한 것이 사실로 들릴 것이라는 사실을 깨닫고 있다”고 덧붙였다.

가격과 반대로 움직이는 수익률 급등은 놀라울 정도로 낙관적인 미국 경제 뉴스로 인해 투자자들이 연준의 내년 정책 완화에 대한 기대를 낮추게 된 데 따른 것이다.

더 높은, 더 오랜 금리에 대한 두려움과 중국 경제의 불안정성에 대한 우려는 최근 화요일 반등 이전에 주식에 대한 투자자들의 관심을 약화시켰다.

국채 선물은 이제 몇 주 전의 130bp에 비해 2024년 말까지 연준의 100bp 금리 인하를 암시한다.

그러나 동시에 인플레이션 기대치는 거의 흔들리지 않았다. 즉, 인플레이션 기대치를 할인하는 ‘실질’ 수익률이 급등했음을 의미한다. 이는 투자자들이 위험 감수를 재평가하도록 촉발할 가능성이 높다.

ING의 미주지역 연구 책임자인 파드라익 가비(Padhraic Garvey)는 “약세 설정이 지배적이며 이번 주 후반에 20년 만기 국채 매각과 잭슨홀 심포지엄이 대규모로 예정되어 있기 때문에 반대편을 택하려는 욕구는 작다”라고 말했다.

싱가포르 미즈호 은행의 비슈누 바라탄(Vishnu Varathan) 경제 헤드는 2021년 9월 이후 미국 10년 만기 실질 금리에 300bps 가까이 추가된 것은 25년 만에 가장 급격한 실질 금리 긴축이라고 말했다. 10년 만기 실질금리는 지난주 말 2%를 돌파했다.

유럽에서는 독일, 프랑스, ​​이탈리아의 기준 채권 수익률이 월요일 급격한 상승 이후 완화되었다.

한편 일본의 10년 만기 국채 수익률은 0.665%로 9년여 만에 최고치를 기록해 이달 초 일본은행이 시장에 개입하게 된 수준을 넘어섰다.

유럽 ​​증시는 수요일 분기 실적을 앞두고 세계에서 가장 가치 있는 칩 제조업체인 엔비디아 (NASDAQ:NVDA)를 둘러싼 낙관론으로 인해 기술 부문이 2% 상승한 것이 강세를 주도했다.

기술 모멘텀으로 인해 아시아 증시도 상승했으며, 홍콩 항셍지수는 7일 연속 하락세를 끝내고 1% 상승을 마감했다.

월요일 늦게 S&P 글로벌 (NYSE:SPGI)이 신용 등급을 낮추고 무디스 (NYSE:MCO)의 유사한 조치에 따라 여러 대출 기관에 대한 전망을 수정한 후 미국 은행주에도 초점이 맞춰졌다. 자금 조달 위험과 수익성 저하가 해당 부문의 신용도를 시험할 가능성이 높다고 그들은 말했다.

수익률 움직임은 시장이 개입을 예의주시하는 가운데 일부 저수익 통화에 압력을 가했다.

주요 6개국 통화를 기준으로 달러 가치를 측정하는 달러 지수는 금요일 10주 최고치인 103.68에서 근소한 차이로 소폭 상승한 103.60까지 올랐다. 유로화 (FX:EURUSD)는 0.45% 하락한 1.08460달러를 기록했다.

중국 위안화 (FX:USDCNY)는 국영 은행이 앞서 역외 선물 시장을 이용해 방어한 이후 안정화 조짐을 보이면서 달러당 약 7.30달러까지 하락했다.

엔화 (FX:USDJPY) 역시 개입 감시에 나섰고 우에다 가즈오 일본은행 총재와 총리의 회담으로 소폭 상승했다. 달러당 145.855로 약 0.24% 상승했다.