(출처=NetEase)

넷이즈(NTES)의 1분기 실적이 시장 컨세서스에 대체로 부합했다.

한국투자증권에 따르면, 넷이즈의 2024년 1분기 매출액은 269억 위안으로 전년 대비 7% 증가했고, Non-GAAP 순이익은 85억 위안으로 13% 증가한 것으로 집계됐다. 매출액은 컨센서스에 부합했고, 순이익은 기대치를 2% 상회했다. 매출의 80%를 차지한 온라인 게임 매출이 10% 증가하며 탑라인(top line) 성장을 이끌었다는 평가다.

PC 게임이 전년 대비 15% 감소하며 부진했지만, 비중이 높은 모바일 게임 매출이 19% 성장하며 기대보다 견조했다. 

이동연 한국투자증권 연구원은 "1분기에 게임 신작이 부재했지만 이연매출이 전분기대비 20억위안 증가한 점은 고무적"이라며 "이연매출은 최근 10개 분기 중 가장 큰 폭으로 늘어났는데, 이는 몽환서유, Infinite Border, Identity V 등의 대표작이 선전한 결과"라고 해석했다.

이러한 흐름이 이어지며 넷이즈의 2분기 모바일 게임 매출도 19% 증가할 것이란 전망이다. 

반면, 최대 기대작인 Naraka Bladepoint 모바일의 출시 일정이 2분기에서 7~8월로 밀린 점은 아쉽다는 지적이다. 액션 어드벤처 게임인 Where Winds Meet의 PC 버전이 7월 23일에 론칭된 후 모바일 버전이 출시될 것이라는 계획도 기대보다 느린 페이스다.

넷이즈 종목진단 (출처=초이스스탁)

이동연 연구원은 "텐센트에 이어 넷이즈도 1분기가 게임 부문의 탑라인 바닥임을 보여줬다"며 "올해 최대 기대작의 출시 시점이 3분기로 지연된 점은 다소 아쉬운 부분으로 신작 효과가 반영될 하반기를 상반기보다 기대할 수 있을 것"이라고 판단했다.

우려됐던 아이템 거래소 개편의 영향이 크지 않을 것이고, 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 12.6배에 불과한 점은 주가 하방을 방어하는 역할을 할 것이란 분석이다.

이 연구원은 "단기간 내에 넷이즈의 주가를 의미 있게 상승시킬 수 있는 모멘텀 또한 부족한 상황으로 하반기를 기다리는 전략을 취해야 할 시점"이라고 조언했다.