Papéis da Marcopolo acumulam alta de mais de 160% em 12 meses e analistas veem espaço para ganhos adicionais

A melhora operacional da Marcopolo tem levado a revisões constantes para o lucro da empresa, o que tem impulsionado a variação das ações da fabricante de carrocerias de ônibus. Os papéis acumulam alta de mais de 160% no acumulado de 12 meses e os analistas da XP ainda veem espaço para ganhos adicionais.

“Os lucros apresentam fortes revisões de alta. Desde dezembro de 2022, as previsões de rendimento líquido para o exercício de 2024 aumentaram em 177% (2,7 vezes), refletindo a melhoria operacional contínua da empresa, além de melhores condições de mercado”, avaliaram, em relatório, os analistas da instituição financeira.

Em dezembro de 2022, a estimativa de mercado era de que a Marcopolo (BOV:POMO3) (BOV:POMO4) atingisse um lucro pouco abaixo de R$ 400 milhões para 2024. Já a projeção mais atualizada este ano está em R$ 930 milhões.

“Os R$ 930 milhões ainda estão abaixo da expectativa da XP de R$ 970 milhões para 2024. Estimativa que vemos em alta após os resultados do quarto trimestre de 2023 melhores que o esperado”, explica a XP, que tem recomendação de compra para o papel.

A Marcopolo apresentou um lucro líquido de R$ 810,8 milhões no ano passado, um crescimento de 85,6% na comparação com 2022. No quarto trimestre, o lucro foi e R$ 272,4 milhões, cifra 2,7% superior ao registrado entre outubro e dezembro de 2022.

A melhora do ambiente de mercado, a inclusão de itens de maior valor agregado no mix de vendas, em especial no segmento rodoviária, e a recuperação das operações no exterior estão entre os fatores que contribuíram para o desempenho positivo da empresa no ano passado.

Os analistas da XP veem espaço para revisões de lucro da Marcopolo, que vão levar a uma reclassificação dos múltiplos. As ações da empresa são negociadas a um múltiplo P/L (relação entre o preço do papel e o lucro) de 8 vezes, o que é abaixo da média histórica da companhia, que é mais próximo de 14 vezes.

Das ações do segmento de autopeças acompanhado pela XP, a Marcopolo é a que apresenta a maior valorização das ações. O papel subiu 167% no ano passado, acima da Frasle, que registrou alta de 83%, e da Randon, com alta de 63%.