Axa Private Equity "très intéressé" par part dans RWE Amprion

Axa Private Equity, filiale de capital-investissement d'Axa SA (CS.FR), "serait très intéressée" par la prise d'une participation dans le réseau d'électricité à très haute tension Amprion du groupe allemand RWE AG (RWE.XE), a déclaré lundi un responsable de la société.

"Nous ne sommes toutefois pas encore en discussions avec RWE", a déclaré Stephan Illenberger, directeur général chargé de l'Allemagne chez Axa Private Equity, à Dow Jones Newswires.

La semaine dernière, plusieurs sources proches du dossier ont indiqué à Dow Jones Newswires que RWE avait invité plusieurs investisseurs potentiels à discuter de la vente de la majeure partie de son réseau d'électricité Amprion, en vue de vendre plusieurs parts dans la société à différents investisseurs.

RWE compte vendre jusqu'à 75% d'Amprion, qui exploite le plus grand réseau à très haute tension d'Allemagne. Cependant, le groupe allemand souhaite conserver le contrôle opérationnel d'Amprion et propose donc trois participations pouvant aller jusqu'à 25% du capital à divers investisseurs. L'idée est que RWE conserve le solde du capital, ont indiqué les personnes interrogées.

RREEF, le fonds d'infrastructures de Deutsche Bank AG (DB), fait partie des candidats en discussions avec RWE, d'après deux des sources.

Les discussions entre RWE et les investisseurs potentiels ont débuté il y a plusieurs semaines, ont ajouté les sources, en soulignant un certain manque de transparence dans la procédure, car RWE n'a pas lancé d'appel d'offres mais discute de manière bilatérale avec des investisseurs potentiels choisis.

La valeur d'Amprion pourrait atteindre 1 milliard d'euros. Dans une note de recherche, l'analyste Andrew Moulder, de CreditSights, a estimé que la valeur totale d'Amprion était comprise entre 900 millions et 1 milliard d'euros.

S.Illenberger a indiqué qu'Axa Private Equity serait intéressé par Amprion malgré la limite de 25%, que certains observateurs perçoivent comme un possible obstacle pour des investisseurs financiers et des fonds d'infrastructures.

Un tel investissement offrirait un rendement stable et de long terme et cadrerait parfaitement avec le fonds d'infrastructures d'Axa Private Equity, dont la maturité est de 15 ans, a expliqué le dirigeant.

Amprion est le plus important réseau électrique allemand de ce type à être mis en vente, ce qui le rend attrayant, a ajouté S.Illenberger.

Le dirigeant a en outre observé qu'Axa Private Equity avait déjà accepté d'acquérir des participations bien plus réduites dans des infrastructures.

S.Illenberger a ajouté qu'Axa Private Equity avait déjà été intéressé par le réseau électrique allemand de Vattenfall Europe lorsque ce dernier avait été mis en vente. Vattenfall Europe et E.ON AG (EOAN.XE) ont vendu cette année leur réseau d'électricité allemand.

-Ulrike Dauer, Dow Jones Newswires

(Version française Maylis Jouaret)

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