(출처=보령 홈페이지)

보령(003850)의 1분기 매출이 고성장했다.

보령의 2024년 1분기 연결기준 매출액은 14.6% 증가한 2336억원, 영업이익은 2.2% 증가한 163억원을 기록했다. 매출액이 크게 증가함에도 영업이익 증가율은 낮았다. 상품 비중확대로 원가율이 상승하고 R&D비용이 증가한 영향이라는 분석이다.

전문의약품인 카나브패밀리가 고성장 중인 가운데 카나브 영업 시너지와 케이캡 가세 등으로 1분기에 전문의약품 매출이 전년대비 15.5% 증가한 1962억원을 기록했다. 

하태기 상상인증권 연구원은 "1분기 실적에 비추어 보면 이제 매출 1조원 시대가 가까워졌음을 확인할 수 있다"며 "앞으로 시차를 두고, 규모의 경제에서 창출되는 이익 증가도 가능할 것"이라고 판단했다.

다만, 2분기 실적은 종합병원영업 비중이 높아 의료파업 영향을 받을 수도 있어 보수적으로 전망할 필요가 있다는 분석이다. 또한 케이캡 판매 적응기를 고려한다면 상반기보다는 하반기에 매출이 더 증가할 가능성이 높다.

보령 주가추이 (출처=네이버증권)

보령의 주가는 2023년에 크게 상승했다. 2023년 상반기 8000원대에서 카나브패밀리 성장지속과 케이캡 상품매출 계약으로 2024년 3월 1만3000원대까지 상승했다. 그 이후 의료파업과 금리인하 분위기 퇴조 등으로 하락, 현재 1만1000원내외에서 등락 중이다.

하태기 연구원은 "금리상황을 감안한다면 2024년 4분기 정도에 주가 방향성이 좋아질 가능성이 크다"며 "긴 호흡에서 영업실적 변화와 기업가치를 평가할 필요가 있어 장기적 관점에서 성장 잠재력을 긍정적으로 평가한다"고 판단했다. 이에 투자의견 매수와 목표주가 1만9000원을 유지했다.