JPMorgan espera que produção da Petrorecôncavo acelere em 2024 e 2025, com novas perfurações e manutenção nas unidades de processamento de gás
21 2월 2024 - 9:53PM
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O JPMorgan iniciou a cobertura das ações da PetroReconcavo com
uma classificação outperform (desempenho acima da média do mercado,
equivalente à compra) e um preço-alvo para o ano de 2024 de R$ 30
por ação (upside de 27% em relação ao fechamento da véspera),
devido ao sólido histórico de execução e previsão de crescimento de
dois dígitos.
A equipe research do banco espera que a produção da companhia
acelere em 2024 e 2025, com novas perfurações nos ativos de Bahia e
Potiguar, e aumento após a manutenção nas unidades de processamento
de gás em Guamaré e Catu. “Tal crescimento, aliado à visão positiva
do JPM sobre o petróleo, deve resultar em uma expansão sólida do
rendimento de fluxo de caixa (FCF) para 16,9% em 2025, com menor
risco e uma avaliação descontada em comparação com os
concorrentes”, dizem analistas.
A PetroReconcavo (BOV:RECV3) opera no setor de exploração e
produção desde os anos 2000, e o JPMorgan espera um crescimento de
dois dígitos na produção e no Ebitda (lucro antes de juros,
impostos, depreciação e amortização) nos próximos anos, atingindo
37,7 mil barris de óleo equivalente por dia em 2026.
Além disso, de acordo com JPMorgan, a PetroReconcavo oferece:
(a) diversificação geográfica (exposição ao Rio Grande do Norte,
Bahia e Sergipe); (b) diversificação de produção (exposição ao gás,
especialmente no ativo Miranga); (c) opção de exploração (em 8
blocos); (d) estrutura de capital sólida e (e) valoração
descontada.
Segundo relatório, a ação da petrolífera opera a uma atrativa
relação Valor da Firma (EV)/Ebitda de 3,4 vezes para 2024, em
comparação com 3,8 vezes da PRIO e 4,6 vezes da 3R.
O JPMorgan também destaca a opção de crescimento com a nova
regulamentação do Mercado de Gás no Brasil. O segmento de gás
representa 40% das receitas da PetroReconcavo nos últimos 12 meses.
“Diferentemente de outras empresas juniores de petróleo, a
exposição da RECV a este segmento é uma oportunidade para explorar
o potencial desse novo mercado dinâmico – como melhorias em
contratos (preços e duração) e expansão da base de consumidores”,
explica o banco.
Por fim, o JPMorgan disse que no setor de óleo e gás na América
Latina, prefere players independentes brasileiros, em vez de
grandes estatais (com maior risco político e menor visibilidade), e
empresas juniores argentinas e colombianas. Dessa forma, recomenda
uma carteira em conjunto de 60/20/20 com PRIO, RRRP e RECV, pois
essas empresas fornecem perfis de risco-retorno diferentes, o que
pode agregar valor à carteira.
Informações Infomoney
Petroreconcavo ON (BOV:RECV3)
과거 데이터 주식 차트
부터 5월(5) 2024 으로 6월(6) 2024
Petroreconcavo ON (BOV:RECV3)
과거 데이터 주식 차트
부터 6월(6) 2023 으로 6월(6) 2024