WLFCE Willis Lease Finance (MM)

Willis Lease Finance Corporation annonce un bénéfice annuel avant impôts record de 56,3 millions de dollars
Willis Lease Finance Corporation (NASDAQ : WLFC) a annoncé aujourd'hui un bénéfice annuel avant impôts record de 56,3 millions de dollars, par rapport aux 36,0 millions de dollars en 2017, y compris un chiffre d'affaires record de 348,3 millions de dollars. Les résultats avant impôts de la Société pour 2018 ont été stimulés par la croissance continue des revenus de l’activité principale de leasing et une augmentation des ventes de pièces détachées et d’équipements. Le total des revenus de la location et de la réserve d'entretien s'élevant à 262,6 millions de dollars était stimulé par la forte utilisation d'un portefeuille de contrats de location qui a augmenté de 24,6 % pour atteindre 1 673 milliards de dollars à la fin de l'exercice.

« Nous sommes très heureux d'avoir réalisé de solides performances sur la Plateforme Willis Lease en 2018 », a déclaré Charles F. Willis, Président-directeur général. « Notre clientèle mondiale reconnaît la valeur de notre offre intégrée verticalement de services de location de base, matériaux, solutions de transition de flotte, gestion d'actifs et services de matériaux ».

« L’évolution continue de notre Plateforme nous permet de proposer au secteur de nouvelles options de financement, de gestion et de transition vers l’équipement et hors de celui-ci », a déclaré Brian R. Hole, Président. « Cela inclut notre programme ConstantAccess, qui permet aux clients à la recherche d'une efficacité opérationnelle et économique de tirer parti de notre portefeuille au lieu d'acheter un trop grand nombre de nouveaux moteurs de rechange spécifiques. Nous sommes heureux de pouvoir aider nos clients quant à ces produits et services uniques pendant une période de très forte demande sur le marché ».

Faits saillants de l’exercice 2018 (au 31 décembre 2018 ou pour la période terminée à cette date par rapport au 31 décembre 2017) :

• Le total des revenus a augmenté de 26,7 % pour atteindre 348,3 millions de dollars en 2018, comparativement aux 274,8 millions de dollars en 2017.
• Les revenus de location à bail ont atteint un sommet annuel de 175,6 millions de dollars en 2018 ; une croissance de 34,7 % par rapport aux 130,4 millions de dollars en 2017.
• Le bénéfice avant impôts s'est établi à 56,3 millions de dollars en 2018, en hausse de 56,3 % par rapport à 36,0 millions de dollars en 2017.
• Les frais généraux et administratifs ont augmenté, principalement en raison de coûts ponctuels liés aux réinstallations et transitions d’employés, à l’augmentation des effectifs pour appuyer notre Plateforme d’élargissement et à l’augmentation des indemnités versées en raison des résultats opérationnels.
• L'utilisation à la fin 2018 était de 89 % et correspondait aux niveaux de fin d'année 2017.
• Notre portefeuille de bail de matériel a augmenté de 24,6 % pour atteindre 1 673 milliards de dollars, au lieu de 1 343 milliards de dollars au 31 décembre 2017, déduction faite de la vente d'actifs et des d'amortissements.
• La valeur comptable des 308 actifs de location que nous possédons directement ou par l’intermédiaire de nos coentreprises s’élevait à 2,0 milliards de dollars au 31 décembre 2018. Au 31 décembre 2018, la Société gérait 422 moteurs, aéronefs et matériel connexe pour le compte de tiers.
• La société maintenait une capacité de renouvellement inutilisée de 463 millions de dollars au 31 décembre 2018.
• Un total de 471 595 actions ordinaires a été rachetée en 2018 dans le cadre du plan de rachat de la Société pour 16,2 millions de dollars. Le 31 décembre 2018, le Conseil d’administration de la Société a approuvé le renouvellement du plan de rachat d’actions, prolongeant celui-ci jusqu’au 31 décembre 2020, permettant ainsi un rachat pouvant atteindre 60 millions de dollars.
• Le bénéfice moyen pondéré dilué par action ordinaire était de 6,60 dollars par action pour l'année 2018.
• La valeur comptable par action moyenne pondérée diluée en circulation a augmenté pour atteindre 47,43 dollars au 31 décembre 2018, comparativement à 41,63 dollars au 31 décembre 2017.

Bilan

Au 31 décembre 2018, la Société avait un portefeuille de location composé de 244 moteurs et équipements connexes, 17 avions et 10 autres pièces et équipements loués, d'une valeur comptable nette de 1 643 milliards de dollars. Au 31 décembre 2017, la Société avait un portefeuille de location composé de 225 moteurs, 16 aéronefs et 7 autres pièces et équipements loués, d'une valeur comptable nette de 1 343 milliards de dollars.

Willis Lease Finance Corporation

Willis Lease Finance Corporation loue des moteurs d'avions commerciaux de grande taille et régionaux de remplacement, des groupes auxiliaires de puissance et des aéronefs aux grandes compagnies aériennes, aux fabricants de moteurs d'avion et aux fournisseurs de services de maintenance, réparation et révision dans 120 pays. Ces activités de leasing sont intégrées au négoce moteurs et avions, aux pools locatifs de moteurs et aux services de gestion d'actifs soutenus par une technologie de pointe via sa filiale Willis Asset Management Limited, ainsi que diverses solutions de fin de vie pour les avions, les moteurs et le matériel d'aviation à travers sa filiale, Willis Aeronautical Services, Inc.

À l'exception des informations historiques, les sujets abordés dans le présent communiqué de presse contiennent des énoncés prospectifs comportant des risques et incertitudes. Ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives, qui ne donnent que des anticipations sur l'avenir et ne constituent pas des garanties. Les énoncés prospectifs ne sont valables qu'à la date de leur publication et nous ne nous engageons nullement à les mettre à jour. Nos résultats réels peuvent différer sensiblement des résultats discutés dans les énoncés prospectifs. Les facteurs susceptibles de causer une telle différence comprennent, mais sans s'y limiter : les effets sur l'industrie du transport aérien et l'économie mondiale d'événements tels que l'activité terroriste, l'évolution des prix du pétrole et d'autres perturbations des marchés mondiaux ; les tendances dans le secteur du transport aérien et notre capacité à tirer parti de ces tendances, y compris les taux de croissance des marchés et d'autres facteurs économiques ; risques associés à la possession et à la location de moteurs à réaction et d'aéronefs ; notre capacité à négocier avec succès les achats d'équipement, les ventes et les baux, à recouvrer les montants dus et à contrôler les coûts et les dépenses ; les changements dans les taux d'intérêt et la disponibilité du capital, à la fois pour nous et nos clients ; notre capacité de continuer à répondre aux demandes changeantes des clients ; les modifications réglementaires touchant les opérations aériennes, la maintenance des aéronefs, les normes comptables et les taxes et impôts ; la valeur marchande des moteurs et autres actifs de notre portefeuille, et les risques décrits dans le Rapport annuel de la Société sur le Formulaire 10-K et d'autres rapports continus déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

Unaudited Consolidated Statements of Income
(In thousands, except per share data)
	Three Months Ended											Years Ended
	December 31,								%			December 31,							%
		2018			2017				Change				2018			2017			Change
REVENUE
Lease rent revenue	$	45,900		$	35,324				29.9	%		$	175,609		$	130,369			34.7	%
Maintenance reserve revenue		30,154			15,977				88.7	%			87,009			80,189			8.5	%
Spare parts and equipment sales (1)		34,973			10,150				244.6	%			71,141			51,423			38.3	%
Gain on sale of leased equipment (1)		5,282			245				2055.9	%			6,944			4,929			40.9	%
Other revenue		1,881			1,493				26.0	%			7,644			7,930			(3.6	)%
Total revenue		118,190			63,189				87.0	%			348,347			274,840			26.7	%
EXPENSES
Depreciation and amortization expense		21,214			17,238				23.1	%			76,814			66,023			16.3	%
Cost of spare parts and equipment sales (1)		30,501			11,302				169.9	%			61,025			40,848			49.4	%
Write-down of equipment		5,858			2,687				118.0	%			10,651			24,930			(57.3	)%
General and administrative		21,504			15,164				41.8	%			72,021			55,737			29.2	%
Technical expense		1,943			2,384				(18.5	)%			11,142			9,729			14.5	%
Interest expense		17,603			12,322				42.9	%			64,220			48,720			31.8	%
Total expenses		98,623			61,097				61.4	%			295,873			245,987			20.3	%
Earnings from operations		19,567			2,092				835.3	%			52,474			28,853			81.9	%
Earnings from joint ventures		2,231			1,103				102.3	%			3,800			7,158			(46.9	)%
Income before income taxes		21,798			3,195				582.3	%			56,274			36,011			56.3	%
Income tax expense (benefit)		3,684			(39,515	)			(109.3	)%			13,043			(26,147	)		(149.9	)%
Net income		18,114			42,710				(57.6	)%			43,231			62,158			(30.4	)%
Preferred stock dividends		819			825				(0.7	)%			3,250			1,813			79.3	%
Accretion of preferred stock issuance costs		21			21				0.0	%			83			46			80.4	%
Net income attributable to common shareholders	$	17,274		$	41,864				(58.7	)%		$	39,898		$	60,299			(33.8	)%
Basic weighted average earnings per common share	$	2.99		$	6.87							$	6.75		$	9.93
Diluted weighted average earnings per common share	$	2.91		$	6.75							$	6.60		$	9.69
Basic weighted average common shares outstanding		5,782			6,090								5,915			6,074
Diluted weighted average common shares outstanding		5,939			6,201								6,046			6,220

(1) À compter du 1er janvier 2018, la Société a adopté l’ASC 606 – Revenue from Contracts with Customers, et a identifié le transfert de moteurs et de cellules d'aéronefs du portefeuille de contrats de location au secteur des pièces de rechange (Spare Parts) pour une partie des ventes aux clients conformément aux opérations ordinaires de notre segment isolable Pièces de rechange. En tant que tels, nous présentons la vente de ces actifs sur une base brute et avons reclassé le revenu brut et les coûts de vente dans les postes de la catégorie Ventes de pièces de rechange et d’équipements et Coût des ventes de pièces de rechange et d’équipement à partir de la présentation du gain (de la perte) net(te) dans le poste individuel Gain sur la vente d’équipements loués. Le reclassement a entraîné une augmentation des ventes de Pièces de rechange et d’équipements de 1,9 million de dollars, une diminution du Gain sur la vente d’équipements loués de 0,2 million de dollars et une augmentation du Coût des ventes de pièces de rechange et d’équipements de 1,7 million de dollars pour le trimestre clos le 31 décembre 2018. De plus, le reclassement a entraîné une augmentation des ventes de Pièces de rechange et équipements de 16,4 millions de dollars, une diminution du Gain sur la vente d’équipements loués de 0,7 million de dollars et une augmentation du Coût des ventes de pièces de rechange et d’équipements de 15,7 millions de dollars pour l’exercice clos le 31 décembre 2018. La Société a adopté l'ASC 606 le 1er janvier 2018 en appliquant la méthode rétrospective modifiée appliquée uniquement aux contrats non terminés à la date d'adoption, sans retraitement des périodes comparatives. Par conséquent, les informations comparatives n’ont pas été ajustées et continuent d’être déclarées en vertu de l’ASC – Topic 605 – Revenue Recognition.

Unaudited Consolidated Balance Sheets
(In thousands, except per share data)
	December 31, 2018				December 31, 2017
ASSETS
Cash and cash equivalents	$	11,688			$	7,052
Restricted cash		70,261				40,272
Equipment held for operating lease, less accumulated depreciation		1,673,135				1,342,571
Maintenance rights		14,763				14,763
Equipment held for sale (1)		789				34,172
Receivables, net of allowances		23,270				18,848
Spare parts inventory (1)		48,874				16,379
Investments		47,941				50,641
Property, equipment & furnishings, less accumulated depreciation		27,679				26,074
Intangible assets, net		1,379				1,727
Other assets		15,164				50,932
Total assets	$	1,934,943			$	1,603,431
LIABILITIES, REDEEMABLE PREFERRED STOCK AND  SHAREHOLDERS' EQUITY
Liabilities:
Accounts payable and accrued expenses	$	42,939			$	22,072
Deferred income taxes		90,285				78,280
Debt obligations		1,337,349				1,085,405
Maintenance reserves		94,522				75,889
Security deposits		28,047				25,302
Unearned revenue		5,460				8,102
Total liabilities		1,598,602				1,295,050
Redeemable preferred stock ($0.01 par value)		49,554				49,471
Shareholders' equity:
Common stock ($0.01 par value)		62				64
Paid-in capital in excess of par		-				2,319
Retained earnings		286,623				256,301
Accumulated other comprehensive income, net of tax		102				226
Total shareholders' equity		286,787				258,910
Total liabilities, redeemable preferred stock and shareholders' equity	$	1,934,943			$	1,603,431

(1) À compter du 1er janvier 2018, la Société a adopté l’ASC 606 – Revenue from Contracts with Customers, et a identifié le transfert de moteurs et cellules d'aéronefs du portefeuille de contrats de location au secteur des Pièces de rechange (Spare Parts) pour une partie des ventes d’actifs non financiers aux clients de l’entité non isolable. Ainsi, au 31 décembre 2018, 22,9 millions de dollars de ces actifs qui étaient auparavant inclus dans les Équipements destinés à la vente se trouvent maintenant dans le poste inventaire des Pièces de rechange (Spare parts) de notre bilan consolidé. Le 1er janvier 2018, la Société a adopté l'ASC 606 selon la méthode rétrospective modifiée appliquée uniquement aux contrats non terminés à la date d'adoption, sans retraitement des périodes comparatives de 2017. Par conséquent, les informations comparatives n’ont pas été ajustées et continuent d’être déclarées en vertu de l’ASC – Topic 605 – Revenue Recognition.

Contact :  Scott B. Flaherty Directeur financier (415) 408-4700